Der Aktienkurs von Palantir hat im Jahr 2024 ein beeindruckendes Plus von über 150% verzeichnet und erreichte kürzlich ein neues Allzeithoch. Dies könnte jedoch Investoren zu der falschen Annahme verleiten, dass das Unternehmen in den Jahren zwischen 2021 und 2024 mit Problemen konfrontiert war. Dabei zeigt die Entwicklung von Palantir seit 2021 eigentlich klare Verbesserungen.
Im Jahr 2021 war Palantir stark in die Blase rund um Software-as-a-Service (SaaS) verwickelt, was zu einer überhöhten und letztlich unkontrollierbaren Bewertung führte. Auch heute bleibt die Bewertung des Unternehmens ambitioniert, was für Anleger potentiell ein Problem darstellen könnte.
Palantir hat sich mit seiner Software, die zunächst auf Regierungsbehörden ausgerichtet war, dann aber auch den kommerziellen Markt eroberte, neu positioniert. Ziel ist es, große Datenmengen in Echtzeit zu verarbeiten und damit Entscheidungsprozesse zu steuern. Mit der Einführung der Artificial Intelligence Platform (AIP) erlaubt Palantir es Unternehmen, große Sprachmodelle in ihre internen Systeme zu integrieren und so eine gezielte Steuerung der Lernprozesse der KI zu gewährleisten.
Trotz des großen Interesses und der Vergleiche mit Branchengrößen wie Nvidia weist Palantir ein starkes, jedoch nicht explodierendes Umsatzwachstum auf. Der Umsatz stieg im zweiten Quartal um 27% auf 678 Millionen Dollar, während das Wachstum von Quartal zu Quartal bei 7% lag. Dies zeigt zwar eine positive Tendenz, liegt jedoch hinter den Erwartungen zurück, die oft an das Unternehmen gestellt werden.
Palantir, das gerne mit anderen großen Software-Playern verglichen wird, ist zwar gewachsen, muß sich jedoch weiterhin mit einer überteuerten Aktienbewertung und insbesondere den hohen aktienbasierten Vergütungen für Mitarbeiter auseinandersetzen. Diese Entwicklung führte zu einer Verwässerung des Aktienwerts, ähnlich wie bei einer inflatorischen Entwicklung.
Die Prognosen von Wall Street gehen von einem Umsatzwachstum von 24% im Jahr 2024 und 21% im Jahr 2025 aus. Doch selbst optimistische Szenarien von 35% Wachstum über fünf Jahre ändern wenig am aktuellen Bewertungsniveau. Es scheint, als müssten Investoren fünf Jahre auf ein vernünftiges Bewertungsniveau warten, selbst bei hohen Wachstumsraten.
Derzeit könnte es für Anleger ratsam sein, das neue Allzeithoch zu nutzen, um ihre Positionen in der Aktie zu überdenken. Die Erwartungen haben die wirtschaftliche Realität deutlich überholt, und es bedarf eines erheblichen Nachfragebooms, um diesen Unterschied auszugleichen.