Indien auf dem Vormarsch
Es ist eine Entwicklung, die kaum jemanden in der Finanzwelt kalt lässt: Die indische Börse boomt wie kaum eine andere. In den letzten fünf Jahren hat der Nifty 50 Index beeindruckende 130 Prozent zugelegt und damit andere große Indizes wie den amerikanischen S&P 500 und den deutschen DAX deutlich hinter sich gelassen.
Treibende Kräfte hinter diesem Aufstieg sind die hohen Wachstumsraten der indischen Wirtschaft, eine ambitionierte Reformagenda und attraktive Bedingungen für Investoren.
Reformen und demografische Dividenden
Indiens Wirtschaft erlebt gerade einen Aufschwung, der das Land zu einem Favoriten auf den globalen Finanzmärkten macht. Die Bevölkerung ist jung – rund 80 Prozent sind unter 50 Jahre alt – und diese demografische Struktur bietet ein enormes Potenzial für zukünftiges Wirtschaftswachstum.
Laut James Donald, Schwellenländerexperte bei Lazard Asset Management, geht eine wachsende Erwerbsbevölkerung oft mit einem Anstieg der Wirtschaftsleistung einher.
Doch nicht nur die Demografie spricht für Indien. Auch die Reformpolitik der Regierung unter Premierminister Narendra Modi hat wesentlich zum Boom beigetragen.
Trotz politischer Herausforderungen, wie dem Verlust der absoluten Mehrheit bei den letzten Parlamentswahlen, hat die BJP eine Koalition gebildet, die den bisherigen wirtschaftspolitischen Kurs fortsetzt.
Der neue Haushaltsplan sieht ein ausgeglichenes Wachstum vor und setzt Schwerpunkte auf die Arbeitsmarktförderung und die Ausbildung junger Menschen. Dies ist besonders wichtig, da die Jugendarbeitslosigkeit eine der größten Herausforderungen für Indien bleibt.
ETFs und das indische Wunder
Durch die jüngste Neugewichtung der MSCI-Indizes zugunsten indischer Unternehmen ist das Interesse internationaler Investoren weiter gestiegen. Schätzungen zufolge fließen allein aufgrund dieser Änderungen etwa 5,5 Milliarden US-Dollar zusätzlich in den indischen Aktienmarkt. Dies zeigt, dass Indien zunehmend als stabiler und wachstumsstarker Markt wahrgenommen wird.
Für Anleger, die von diesem Boom profitieren möchten, bieten sich Exchange Traded Funds (ETFs) an. Besonders beliebt sind der iShares MSCI India und der Xtrackers Nifty 50. Diese ETFs erlauben es Investoren, breit gestreut in den indischen Markt zu investieren und damit direkt am Aufstieg dieses neuen Börsenstars teilzuhaben.
Ist der indische Aktienmarkt zu teuer?
Trotz aller Euphorie ist Vorsicht geboten. Der indische Aktienmarkt ist nicht nur einer der erfolgreichsten, sondern inzwischen auch einer der teuersten weltweit.
Die durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) liegen beim 24-Fachen der Jahresgewinne, was doppelt so hoch ist wie der Durchschnitt der Schwellenländer. Damit stellen sich für Anleger wichtige Fragen: Sind diese Bewertungen gerechtfertigt und wie nachhaltig ist das indische Wachstum?
Der Markt preist derzeit ein langfristig starkes Wirtschaftswachstum ein. Sollte Indien diese Erwartungen erfüllen und die Wirtschaft weiterhin in diesem Tempo wachsen, könnten die aktuellen Bewertungen gerechtfertigt sein. Doch ein Rückgang des Wachstums oder politische Unsicherheiten könnten zu erheblichen Kurskorrekturen führen.
Indien versus China
Ein Blick auf die Vergangenheit zeigt interessante Parallelen und Unterschiede. Experten wie Kristian Heugh von Morgan Stanley Investment Managers vergleichen Indien weniger mit dem heutigen China als vielmehr mit den USA in den 1980er-Jahren.
Damals befand sich die US-Wirtschaft in einer Phase des rasanten Wachstums, angetrieben von einer starken Binnenkonjunktur und einem liberalen wirtschaftspolitischen Umfeld.
Ähnlich wie damals in den USA ist auch in Indien der private Konsum die treibende Kraft der Wirtschaft. Der Unterschied zu China, wo staatliche Investitionen und Kontrolle den Markt dominieren, ist offensichtlich. Indien hat heute eine marktwirtschaftlich orientierte Struktur mit einem starken privaten Sektor und einer robusten Rechtsstaatlichkeit, was es für ausländische Investoren besonders attraktiv macht.
Ein wachsender Markt mit Chancen und Risiken
Indien bietet momentan ein faszinierendes Investmentpotenzial. Die starke Wirtschaftsentwicklung, die wachsende Mittelschicht und die anhaltenden Reformen machen das Land zu einem spannenden Markt für Anleger.