Im Jahr 2025 stehen die US-Börsen vor einem spannenden Dreiklang aus Künstlicher Intelligenz, den Wirtschaftstendenzen der Trump-Ära und der Herausforderung der Inflation. Die robusten Märkte könnten weiterhin von Kursrekorden profitieren, auch wenn potenzielle Handelskonflikte, vor allem mit China, den Weg erschweren könnten.
Nach Donald Trumps Präsidentschaft, die Investoren seit seinem Wahlsieg mit Zuversicht betrachtet haben, wird die tatsächliche Umsetzung seiner Wirtschaftspolitik entscheidend sein. Am 20. Januar, dem Tag seiner Amtseinführung, wird sich zeigen, ob die erwarteten Kursgewinne und die mit seinen Plänen verbundenen Risiken gerechtfertigt sind. Steuererleichterungen, Deregulierung und die Möglichkeit sinkender Ölpreise sind zentrale Themen, die von der französischen Bank Societe Generale als Chancen gesehen werden. Doch höhere Importzölle und eine mögliche fiskalische Laxheit könnten die US-Finanzierungskosten belasten.
Trotz dieser Unsicherheiten zeigen sich die Experten der Societe Generale optimistisch und sehen erhebliches Wachstumspotenzial für den US-Aktienmarkt. Unter anderem wird erwartet, dass der S&P 500 Index in den ersten Monaten des Jahres 2025 stark zulegen könnte, bevor mögliche Sorgefaktoren wie Zölle und Inflation das Geschehen prägen. Auch Bernd Meyer von der Privatbank Berenberg bleibt zuversichtlich und weist auf die anhaltend hohe Nachfrage nach US-Aktien hin. Dennoch könnte die Lücke zwischen US- und europäischen Aktien im kommenden Jahr kleiner werden.
Die Wirtschaftsstrategie unter Trump und die Deregulierung könnten sich stark auf die Kapitalmärkte auswirken, so Till Budelmann von der Schweizer Privatbank Bergos. Trotz der Risiken, die höhere Zölle mit sich bringen, ergibt die Kombination aus steuerlichen und regulatorischen Maßnahmen ein positives Umfeld für den Markt, das mehr Breite und stabile Erträge verspricht.
Besonders die Technologietitel, getragen vom Wachstumsdrang der Künstlichen Intelligenz, haben die Indizes in der Vergangenheit beflügelt. Die „Glorreichen Sieben“, bestehend aus Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla, werden laut der Expertin Susannah Streeter weiterhin die Wall Street prägen. Besonders Nvidia hat sich als Überflieger hervorgetan und bietet auch für 2025 Investitionschancen, auch wenn die Techbranche vor Herausforderungen steht, da sie sich an den hohen Vorjahreswerten messen muss.
Dem Ausblick zufolge, erwarten Experten ein diversifizierteres Profitwachstum über verschiedene Wirtschaftssektoren hinweg. Der S&P 500 wird voraussichtlich die höchste Gewinnsteigerung erzielen, während der techniklastige Nasdaq 100 laut Experten weniger im Fokus stehen wird.
Nach Einschätzung von Analysten dürfte der S&P 500 Ende 2025 bei etwa 6.600 Punkten liegen, was einem Jahreszuwachs von rund 12 Prozent entspricht, nachdem er 2024 bereits um beeindruckende 23 Prozent gewachsen ist.