Die Chip-Herstellerfirma Nvidia hat ihre Aktienkurse von einem Rückgang im späten Juli und Anfang August eindrucksvoll erholt. Aktuell notieren die Aktien um die 124 Dollar, nachdem sie Anfang des Monats noch unter 100 Dollar gehandelt wurden – ein Anstieg von rund 25 Prozent in kürzester Zeit. Dies stellt Investoren vor die Frage, ob es sinnvoll ist, jetzt Gewinne mitzunehmen oder weiterzuhalten.
Die Entscheidung, Nvidia-Aktien auf dem aktuellen Niveau zu verkaufen, ist nicht einfach. Das Unternehmen, bekannt für seine Grafikkarten (GPUs), die unter anderem für Deep Learning und Künstliche Intelligenz (KI) eingesetzt werden, handelt zu einem Preis-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 74 – ein hoher Aufschlag. Doch die Geschäftszahlen sind beeindruckend: Der Umsatz stieg im letzten Quartal um 262 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, während der Gewinn je Aktie um 629 Prozent zulegte.
Befürworter der Aktie argumentieren, dass das beeindruckende Wachstum auch weiterhin anhalten wird. Die Nachfrage nach den Flaggschiff-Chips H200 und Blackwell übersteigt derzeit das Angebot, was von Finanzvorstand Colette Kress im letzten Earnings Call bestätigt wurde. Dies könnte, so die Bullen, die Aktie weiter beflügeln.
Zusätzlich hoffen Nvidia-Anhänger auf weiteres Umsatzwachstum im Fiskaljahr 2025. Die Firmenleitung prognostiziert für das zweite Quartal einen Umsatz von 28 Milliarden Dollar, was einer mehr als Verdopplung des Umsatzes und einem noch schnelleren Gewinnwachstum entsprechen würde. Diese Dynamik könnte das hohe KGV rasch relativieren.
Die Bären hingegen betonen die Gefahr, dass die hohen Erwartungen nicht erfüllt werden könnten. Der Markt blickt bekanntlich voraus, und jeder Hinweis auf ein Abschwächen des Wachstums könnte die Aktien abstürzen lassen. Eine plötzliche Bemerkung über ein sich ausgleichendes Verhältnis von Angebot und Nachfrage könnte reichen, um erhebliche Kursverluste zu verursachen.
Ein weiteres Risiko ist Nvidias derzeit hoher Gewinnanteil. Im ersten Quartal des Fiskaljahres 2025 stieg die Bruttomarge von 66,8 auf 78,9 Prozent. Diese außergewöhnlich hohe Marge könnte sich normalisieren, wenn die Nachfrage das Angebot einholt und Konkurrenten gleichwertige Produkte auf den Markt bringen. Dies könnte zu Preisnachlässen und einem Margenrückgang führen, was wiederum die Gewinne belasten könnte.
Solche Entwicklungen könnten zwar noch in weiter Ferne liegen, aber der marktvorauseilende Effekt könnte diese Risiken schon jetzt einpreisen. Insgesamt ist Nvidia ein großartiges Unternehmen, aber bei den aktuellen Bewertungen ein riskantes Investment. Der Verkauf der Aktien zugunsten attraktiverer Alternativen könnte eine vernünftige Strategie sein.
In Erwägung ziehen bevor Sie Nvidia-Aktien kaufen:
Das Analystenteam des "Motley Fool Stock Advisor" hat kürzlich die ihrer Meinung nach besten zehn Aktien für Investoren identifiziert – und Nvidia war nicht darunter. Die zehn ausgewählten Aktien könnten in den kommenden Jahren erhebliche Renditen bringen.