Nvidia: Der unaufhaltsame Riese der KI-Revolution

Zwei Jahre nach der Veröffentlichung von ChatGPT durch OpenAI steht außer Frage, welchem Unternehmen die Spitzenposition in der generativen KI-Revolution gehört. Nvidia, weltweit bekannt für seine hochmodernen Chips, die KI-Anwendungen wie ChatGPT antreiben, erlebte seit Anfang 2023 eine zehnfache Erhöhung seines Aktienwerts. Dies hat zahlreiche Investoren erheblich bereichert. In diesem Monat konnte Nvidia seinen Status als wertvollstes Unternehmen der Welt wieder festigen, mit einer beeindruckenden Marktkapitalisierung von über 3,5 Billionen US-Dollar. Trotz Befürchtungen über wachsende Konkurrenz und einer möglichen Blasenbildung im AI-Segment hat Nvidia kontinuierlich überragende Ergebnisse geliefert. Auch im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 enttäuschte der Technologiegigant nicht. Der Quartalsumsatz stieg um 94 % im Vergleich zum Vorjahr auf 35,1 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 33,1 Milliarden US-Dollar. Das Wachstum wurde hauptsächlich durch den Unternehmensbereich für Rechenzentren befeuert, dessen Umsatz um 112 % auf 30,8 Milliarden US-Dollar kletterte. Der Bedarf an Grafikprozessoren von Nvidia übersteigt weiterhin das Angebot. Der Gewinn des Unternehmens verzeichnete ebenfalls einen deutlichen Anstieg. Das Betriebsergebnis stieg nach allgemeinen Rechnungslegungsstandards (GAAP) um 110 % auf 21,9 Milliarden US-Dollar, während der bereinigte Gewinn pro Aktie von 0,40 US-Dollar auf 0,81 US-Dollar anstieg und somit die Marktschätzung von 0,75 US-Dollar übertraf. Ein Unternehmen von der Größe Nvidias hat in der Geschichte noch nie ein solches Wachstumstempo verzeichnet. Beeindruckend ist, dass das 94-prozentige Umsatzwachstum das geringste Wachstum in Prozent seit sechs Quartalen ist, doch die realen Geschäftszahlen steigen weiterhin rasant. Analysten zweifelten Anfang des Jahres daran, ob Nvidias Vormachtstellung im Bereich der KI-Chips nachhaltig sei. Doch obwohl Konkurrenten wie Advanced Micro Devices und Intel eigene KI-Beschleuniger auf den Markt gebracht haben, konnten sie Nvidias dominierenden Marktanteil nicht ernsthaft in Frage stellen. AMD enttäuschte die Börse mit seinem letzten Quartalsbericht und kündigte vor Kurzem Entlassungen an, während Intel einen massiven Umbau begann, nachdem der Aktienwert des Unternehmens ein 20-Jahres-Tief erreicht hatte. Der entscheidende Engpass für das weitere Wachstum von Nvidia ist derzeit auf der Angebotsseite auszumachen, wie CEO Jensen Huang kürzlich feststellte. Die Nachfrage nach den neuesten GPUs, die auf der neuen Blackwell-Architektur basieren, sei „verrückt“.