Nvidia gilt als eine der beeindruckendsten Wachstumsaktien der letzten Jahre. Innerhalb eines Jahrzehnts verzeichnete der Chiphersteller einen atemberaubenden Kursanstieg von 28.610%, was aus einer anfänglichen Investition von 1.000 US-Dollar stolze 287.100 US-Dollar machte. Diese spektakuläre Entwicklung wurde zunächst durch hohe Verkaufszahlen seiner Grafikprozessoren (GPUs), die sowohl für Videospiele als auch für professionelle Visualisierungssoftware und Kryptowährungs-Mining genutzt wurden, vorangetrieben. In den letzten Jahren jedoch trieben vor allem die Verkäufe von hochentwickelten Datencenter-GPUs für Künstliche Intelligenz (KI) die Unternehmensgewinne in ungeahnte Höhen.
Zwischen dem Geschäftsjahr 2014 und 2024 stieg Nvidias Umsatz um durchschnittlich 31% pro Jahr, während der Nettogewinn sogar um 52% wuchs. Analysten prognostizieren von 2024 bis 2027 weitere jährliche Wachstumsraten beim Umsatz von 57% und beim Nettogewinn von 65%, da die AI-Märkte weiterhin boomen. Angesichts dieser vielversprechenden Aussichten erscheint die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 34 noch immer vernünftig bewertet. Vor einer Investition sollte man jedoch strategische Überlegungen anstellen, um langfristige Renditen zu maximieren.
Obwohl die Wachstumsstory von Nvidia überzeugend klingt, stehen dem Unternehmen auch Herausforderungen bevor. Im letzten Quartal erzielte Nvidia 88% seines Umsatzes mit Datencenter-Chips, was das Unternehmen stark von der KI-Marktentwicklung abhängig macht. Sollte sich dieser Markt abkühlen, könnte auch das Wachstum von Nvidia ins Stocken geraten. Auch der Wettbewerb könnte härter werden; so könnte Advanced Micro Devices mit günstigeren Produkten Marktanteile gewinnen. Zusätzlich entwickeln viele von Nvidias größten Kunden, darunter Microsoft, Amazon und Alphabet, eigene KI-Beschleuniger-Chips.
Zu alldem können Handelsbeschränkungen für KI-Chips das Wachstum drosseln. Bereits jetzt sind Nvidias GPU-Verkäufe nach China durch Exportverbote eingeschränkt. Zudem könnte das Unternehmen aufgrund seiner führenden Marktposition im Bereich der High-End-Datencenter-GPUs mit Kartellvorwürfen konfrontiert werden.
Die Volatilität der Nvidia-Aktie bleibt eine Herausforderung, und bevorstehende Schwierigkeiten könnten zu signifikanten Rücksetzern führen. Um die Auswirkungen dieser Schwankungen abzufedern, empfiehlt sich die Strategie des Durchschnittskosteneffekts durch regelmäßige Aktienkäufe in festen Beträgen.