Nvidia hat sich in den letzten Jahren als großer Gewinner auf dem Markt für generative Künstliche Intelligenz etabliert. Das Unternehmen konnte seine Marktkapitalisierung in den letzten zwei Jahren um 2,5 Billionen Dollar steigern, da der Bedarf an seinen GPUs explosionsartig zunahm. Diese starke Nachfrage verhilft Nvidia zu einer beeindruckenden Preismacht, was durch die expandierende Bruttomarge im oberen 70-Prozent-Bereich und eine hohe operative Hebelwirkung belegt wird. Insgesamt zeigt Nvidia eine phänomenale Performance, sowohl als Unternehmen als auch als Aktie.
Doch Nvidia ist nicht allein auf dem Markt für KI-Chips präsent. CEO Jensen Huang hob auf einer Investorenkonferenz kürzlich einen anderen Akteur hervor, der möglicherweise noch attraktiver für Investoren sein könnte: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC).
TSMC ist die größte Halbleiter-Gießerei der Welt und besitzt über 60 Prozent des weltweiten Gießerei-Marktes. Nvidia und viele andere Chip-Designer wählen TSMC aufgrund seiner präzisen und innovativen technischen Fähigkeiten. „Wir produzieren bei TSMC, weil es das weltweit beste ist und das nicht nur mit geringem Vorsprung, sondern mit einem unglaublichen“, sagte Huang.
Huang betonte zudem, dass TSMC in der Lage sei, seine Produktion zu skalieren, um auf die steigende Nachfrage zu reagieren. Diese Fähigkeit macht TSMC zu einem unverzichtbaren Partner für Unternehmen, die ihre Produktion hochfahren müssen.
Die führende Position von TSMC erlaubt es dem Unternehmen, beträchtliche Summen in Forschung und Entwicklung zu investieren, was wiederum zu weiteren bedeutenden Aufträgen von großen Technologieunternehmen führt. Trotz seiner Größe gibt es für TSMC noch enormes Wachstumspotenzial.
Die Ausgaben für KI-Systeme in Rechenzentren sollen bis 2027 auf 193,3 Milliarden Dollar ansteigen, was laut Schätzungen von IDC einem jährlichen Wachstum von 18 Prozent entspricht. TSMC ist weitgehend agnostisch gegenüber der Quelle dieses Wachstums, was bedeutet, dass es von den meisten dieser Verträge profitieren dürfte. Auf lange Sicht wird erwartet, dass das Unternehmen seine Margen noch weiter verbessern kann.
Analysten prognostizieren, dass TSMC in den nächsten fünf Jahren seine Gewinne jährlich um über 20 Prozent steigern wird. Der Aktienkurs liegt aktuell bei etwas über dem 20-Fachen der Konsensprognose für das Jahr 2025, was ein attraktives Wachstumsniveau zu einem vernünftigen Preis darstellt.
Investoren sollten jedoch beachten, dass der Motley Fool Stock Advisor zuletzt andere Aktien als attraktiver einstufte und TSMC nicht unter die Top 10 der empfohlenen Aktien aufzunehmen. Nvidia hingegen hat bereits in der Vergangenheit auf dieser Liste brilliert.