Nvidia hat sich in den vergangenen zwei Jahren als eine der erstklassigen Aktien erwiesen, mit einer bemerkenswerten Rendite von 239% im Jahr 2023 und bislang 169% im Jahr 2024. Diese phänomenale Entwicklung wirft die Frage auf, ob das dritte Jahr dieser Erfolgsserie ebenso profitabel verlaufen wird.
Zwar erscheint eine erneute Verdoppelung oder Verdreifachung des Aktienkurses unwahrscheinlich, allerdings könnte ein moderates Plus im Bereich von 50%, das den Kurs auf die Marke von 200 US-Dollar pro Aktie bringen würde, im Bereich des Möglichen liegen.
Der Schlüssel zum Verständnis von Nvidias Erfolg liegt in der Rolle der Künstlichen Intelligenz (KI) als wachstumsförderndem Faktor im gesamten Aktienmarkt. Nvidia, durch seine innovativen Grafikprozessoren (GPUs), die für KI-Modelle unerlässlich sind, hat stark von diesem Trend profitiert.
In den letzten beiden Jahren haben praktisch alle großen Technologiekonzerne umfangreiche Mengen an GPUs von Nvidia erworben, was sich positiv auf die Umsatzentwicklung ausgewirkt hat. Darüber hinaus haben sich Nvidias Gewinnspannen erheblich verbessert – ein weiterer Treiber für den Aktienkurs des Unternehmens.
Trotz dieser erfreulichen Entwicklungen bleibt die entscheidende Frage, wie lange diese Wachstumsimpulse anhalten können. Da drastische zweistellige Umsatzsteigerungen kaum nachhaltig sind, wird eine Verlangsamung des Wachstums erwartet. So stieg im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 der Umsatz um 122% gegenüber dem Vorjahr, ein Rückgang im Vergleich zum 262%igen Wachstum im ersten Quartal. Für das dritte Quartal wird eine Erhöhung auf 32,5 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was einem Anstieg von 80% entspricht.
Auch wenn die Wachstumsraten beeindruckend bleiben, kühlt sich das Tempo im Vergleich zu den starken Jahren 2023 und 2024 ab. Laut Wall Street-Analysten wird sich ab 2025 dieser Trend der Wachstumsmäßigung fortsetzen. Prognosen für das Geschäftsjahr 2026 gehen von einem Umsatzwachstum von 43% aus, was angesichts der Unternehmensgröße von Nvidia nach wie vor beachtlich ist.