Die Tech-Welt liebt Nvidia. Und das zu Recht: Kein anderer Chiphersteller hat in den letzten Jahren eine solche Performance hingelegt. Die Aktie schoss in fünf Jahren um über 2500 Prozent in die Höhe.
Aber damit ist noch nicht Schluss, sagt Andrew Chang von S&P Global. Er glaubt, dass Nvidia in den nächsten 12 bis 18 Monaten weiter auf Rekordjagd geht.
„Die Nachfrage nach Nvidia-Chips wird noch eine ganze Weile stark bleiben“, sagt er.
KI als Wachstumstreiber
Ein wesentlicher Faktor hinter dem Höhenflug: Nvidias Chips sind das Herzstück vieler KI-Technologien. Egal ob in Rechenzentren oder bei Großkunden wie Oracle – die Nachfrage nach Grafikprozessoren für künstliche Intelligenz ist riesig. Und das wird vorerst so bleiben.
Vor allem der neue Blackwell-Grafikprozessor, den Nvidia-CEO Jensen Huang kürzlich auf einer Konferenz vorstellte, sorgt für Begeisterung am Markt.
„Wir haben mindestens ein Jahr mit starkem Aufwärtspotenzial vor uns“, so Chang.
Oracle, einer von Nvidias Partnern, hat seine Umsatzprognosen für das Jahr sogar verdoppelt – ein klares Signal, dass die Chips gut ankommen. Für Nvidia und seine Anleger sind das fantastische Aussichten.
Drohende Wolken am Horizont?
Aber nicht alle sind so euphorisch. Analysten warnen davor, dass das enorme Wachstum nicht ewig weitergehen könnte. Denn auch die größten Kunden von Nvidia, wie Apple und Microsoft, arbeiten inzwischen an eigenen Chips.
Sollten sie es schaffen, sich von Nvidia unabhängig zu machen, könnte die Nachfrage mittelfristig zurückgehen.
Chang sieht zudem noch ein weiteres Risiko: „Die Volatilität der Nachfrage im Rechenzentrumsgeschäft bereitet uns Sorgen.“ Denn Großkunden könnten immer wieder Phasen einlegen, in denen sie weniger bestellen. Das würde Nvidias Umsatz in einzelnen Quartalen unter Druck setzen.
Und dann ist da noch die Regulierung. In den USA steht Nvidia im Fokus einer Kartelluntersuchung. Experten rechnen damit, dass es weltweit bald strengere Regeln für KI-Technologien geben könnte. „Das ist nur eine Frage der Zeit“, meint Chang.
Kursziel: 29 Prozent Potenzial
Trotz dieser Unsicherheiten bleibt die Wall Street optimistisch. Analysten erwarten, dass die Nvidia-Aktie in den kommenden Monaten weiter zulegt.
Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 153 US-Dollar pro Aktie – das sind satte 29 Prozent Potenzial nach oben. In den letzten Wochen war die Aktie zwar etwas unter Druck, konnte sich aber schnell wieder erholen.
Ob der Boom wirklich noch ein Jahr anhält, wird sich zeigen. Sicher ist: Nvidia hat es geschafft, die Tech-Welt zu dominieren. Und das wird vorerst so bleiben.