Um potenzielle Gewinneraktien zu identifizieren, lohnt es sich, nach Unternehmen Ausschau zu halten, deren Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROCE) steigt und die gleichzeitig mehr Kapital einsetzen. Dies zielt darauf ab, Firmen mit erfolgreichen Geschäftsmodellen und profitablen Reinvestitionsmöglichkeiten zu finden. Vor diesem Hintergrund erscheint Nordic American Tankers hinsichtlich seiner Kapitalrenditen vielversprechend.
Die Kapitalrendite (ROCE) misst den Gewinn (vor Steuern), den ein Unternehmen aus dem eingesetzten Kapital generiert. Für Nordic American Tankers lautet die Formel:
Return on Capital Employed = Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) ÷ (Gesamtvermögen - kurzfristige Verbindlichkeiten).
Mit einem EBIT von 96 Millionen US-Dollar und Gesamtvermögen von 870 Millionen US-Dollar sowie kurzfristigen Verbindlichkeiten von 148 Millionen US-Dollar ergibt sich eine ROCE von 13%. Das ist eine durchschnittliche Kapitalrendite und entspricht etwa den 12%, die in der Öl- und Gasindustrie üblich sind.
Während die aktuelle ROCE von Nordic American Tankers im Vergleich zu früheren Erträgen schon aufschlussreich ist, sollten Analystenprognosen berücksichtigt werden. Unsere jüngste Analyse zeigt, dass Nordic American Tankers nun endlich Gewinne vor Steuern erwirtschaftet. Historisch gesehen, war das Unternehmen meist verlustbehaftet, erzielt nun aber beeindruckende 13% auf das eingesetzte Kapital. Das eingesetzte Kapital ist heute 29% niedriger als vor fünf Jahren, was darauf hindeuten könnte, dass das Unternehmen effizienter geworden ist und möglicherweise Vermögenswerte verkauft hat.
Es fällt jedoch auf, dass die Verbesserung der ROCE teilweise durch einen Anstieg der kurzfristigen Verbindlichkeiten angetrieben wird. Diese machen inzwischen 17% der Gesamtvermögenswerte aus, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen stärker durch Lieferanten und kurzfristige Gläubiger finanziert wird. Falls das Verhältnis von kurzfristigen Verbindlichkeiten zu Gesamtvermögen weiter steigt, könnten neue Risiken entstehen.
Zusammengefasst hat Nordic American Tankers seine Kapitalallokation effizient verwaltet, was sich in höheren Renditen bei geringerem Kapitaleinsatz zeigt. Eine beeindruckende Gesamtrendite von 184% in den letzten fünf Jahren signalisiert, dass Anleger auf zukünftige Erfolge hoffen. Trotz dieser positiven Aussichten verdient das Unternehmen aufgrund seiner fundamentalen Kennzahlen eine genauere Prüfung.
Einige Risiken bestehen allerdings weiterhin. Unsere Analyse hat zwei Warnzeichen aufgedeckt, von denen eines potenziell ernsthaft ist...
Investoren sollten beachten, dass es andere Unternehmen gibt, die hohe Eigenkapitalrenditen mit solider Bilanz aufweisen.