Neue Impulse für den britischen Finanzmarkt: Ein Plädoyer für risikofreudigere Regulierung

In einer energischen Ansprache auf der International Capital Markets Conference der Financial Conduct Authority (FCA) unterstrich Nikhil Rathi, der Chef der britischen Finanzaufsichtsbehörde, die Notwendigkeit eines "neuen Risikobewusstseins" in Großbritannien. Angesichts wachsender Kritik, dass die Behörde ihrem Wachstumsauftrag nicht gerecht werde, hebt Rathi hervor, dass die Regulierungsbehörde und Unternehmen angesichts einer Ära vorhersehbarer Volatilität ihr Verhalten ändern müssten. Rathi verwies darauf, dass Markterschütterungen, die bislang einmal pro Jahrzehnt auftraten, nun monatlich zu erwarten seien. Dieses volatile Umfeld biete jedoch auch Chancen für Wachstum, insbesondere durch geplante Reformen der Börsennotierungsregularien, die es Unternehmen erleichtern sollen, Kapital zu beschaffen. Zudem sei es an der Zeit, dass Pensionsfonds bereit seien, größere Risiken einzugehen und somit zur wirtschaftlichen Expansion beizutragen. Trotz Ängsten, der FCA mangele es an Risikobereitschaft und sie setze auf ein überholtes Regelwerk, betonte Rathi, dass britische Märkte ihre Relevanz durch stetige Offenheit für Reformen bewahren. In diesem Zuge diskutiert die FCA Anpassungen an Eigenkapitalanforderungen für kleinere Kreditgeber, um die Marktpliquidität zu verbessern und so den Eintritt für spezialisierte Handelsunternehmen zu erleichtern. Eine Warnung sprach Rathi jedoch aus: Die Einführung von Regulierungen dürfe nicht Selbstzweck sein, sondern müsse proaktiv ein Umfeld schaffen, das Firmen beim Wettbewerb und Wachstum unterstütze. Besondere Risiken entstehen durch den globalen Anstieg algorithmischen Handels, der bei technischer Störung weltweite Auswirkungen haben kann. Mit Blick auf die jüngsten globalen Marktereignisse, wie eine IT-Panne im Juli oder den Kursrutsch der japanischen Aktien im August, betonte Rathi die zunehmende Verbundenheit der Märkte. Diese Entwicklungen zeigen, dass auch kleinere Störungen mittlerweile weitreichende Auswirkungen haben können und eine schnelle Verbreitung über verschiedene Anlageklassen hinweg möglich ist.