Im derzeitigen Markt für Medien-Streaming-Aktien tauchen zwei prominente Namen immer wieder auf: der Streamingdienst-Veteran Netflix und der Spezialist für Plattformen, Roku. Doch welche Aktie bietet momentan das bessere Potenzial?
Nachdem Netflix rund zwei Jahrzehnte lang das Ziel einer maximalen Abonnentenzahl verfolgte, nahm das Unternehmen 2022 eine strategische Neuausrichtung vor. "Unser Ziel ist es, den langfristigen Umsatz in jedem unserer Märkte zu maximieren", verkündete das Management im Januar desselben Jahres im Zuge des Jahresabschlussberichts Q4 2021.
Diese neue Ausrichtung führte zunächst zu Skepsis bei den Investoren und einem beeindruckenden Kurssturz der Netflix-Aktie um 72,4 % bis zum 11. Mai 2022. Doch diese Neuausrichtung hin zu profitablerem Umsatzwachstum zahlt sich jetzt aus. Die Aktie hat kürzlich neue Allzeithochs erreicht und liegt derzeit nur knapp unter diesem Niveau.
Netflix wird zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 39-mal den vergangenen Gewinnen, 7,4-mal den Umsätzen und 39,5-mal den freien Cashflows gehandelt. Diese Bewertungen mögen für ein Wachstumsunternehmen angemessen erscheinen, aber große kurzfristige Gewinne sind hier nicht zu erwarten. Netflix ist nun eher eine langfristige Wertanlage, die für geduldige Investoren geeignet ist, die von der Verschiebung vom Kabel- und Rundfunkdienst hin zum Online-Streaming profitieren möchten.
Ein völlig anderes Bild bietet sich bei Roku. Wenn Netflix eine angemessen bewertete Wachstumsaktie ist, dann ist Roku eine stark unterbewertete Wachstumsaktie in derselben Branche. Der dritte Jahrestag des Allzeithochs der Roku-Aktie liegt wenige Tage zurück, und seitdem ist der Aktienkurs um satte 87,9 % gesunken. Eine kurze Erholung im Winter brachte nicht die erhoffte Wende, und nach dem Quartalsbericht im Februar verloren viele Anleger die Geduld.
Die Ergebnisse von Roku entsprachen weitgehend den Konsens-Schätzungen der Wall Street und übertrafen die Umsatzerwartungen der Analysten deutlich. Doch das Management konnte die Skeptiker nicht davon überzeugen, dass das Unternehmen gegen neue Konkurrenz wie Walmart bereit ist, die den kleineren Streaming-Plattform-Spezialisten Vizio übernehmen. Der Kaufpreis für Vizios Übernahme impliziert, dass die Marktteilnehmer Roku möglicherweise stark unterschätzen.
Roku, das derzeit auf internationalen Märkten expandiert, ist vermutlich um 50 % unterbewertet. In vielerlei Hinsicht folgt Roku den Fußstapfen von Netflix, einschließlich der geplanten Profitabilität, jedoch noch nicht zum jetzigen Zeitpunkt. Das Unternehmen befindet sich in einer intensiven Wachstumsphase, was eine entsprechend höhere Bewertung rechtfertigt.
Letztendlich hängt die Entscheidung zwischen Netflix und Roku von Ihrer Risikotoleranz und dem Anlagehorizont ab. Beide Aktien bieten Chancen, und der Gewinner dieser Wahl hängt von der jeweiligen Perspektive ab.
Netflix und Roku bieten derzeit unterschiedliche, aber interessante Investitionsmöglichkeiten. Während Netflix eine solide, langfristige Wertinvestition darstellt, glänzt Roku als dynamische Wachstumsgeschichte.