MicroStrategy auf Achterbahnfahrt zwischen Bitcoin und KI

MicroStrategy hat in den vergangenen Jahren von gleich zwei starken Trends profitiert: Kryptowährungen und künstliche Intelligenz. Mit der stetigen Ausweitung seiner Bitcoin-Bestände und dem Einsatz von KI-gestützten Business-Intelligence-Lösungen sieht sich das Unternehmen gut positioniert, um seinen Kunden zusätzlichen Mehrwert zu bieten. Seit Beginn des Jahres hat sich der Aktienwert von MicroStrategy um beeindruckende 240% gesteigert. Besonders im letzten Monat legte die Aktie um fast 50% zu, getrieben durch Meldungen über Zinssenkungen der US-Notenbank. Niedrigere Zinssätze könnten es MicroStrategy und anderen Unternehmen erleichtern, Kapital für Wachstumsinitiativen zu beschaffen, was sie potenziell zu weniger risikoreichen Investitionen machen könnte. Doch ist diese Rally nachhaltig oder nähert sich die Aktie ihrem Höhepunkt? MicroStrategy bleibt in seiner Kernkompetenz der Bereitstellung von Business-Intelligence-Lösungen. Allerdings zeigte die jüngste Geschäftsentwicklung ein anderes Bild: Im ersten Halbjahr des Jahres fielen die Umsätze um 6% auf 226,7 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr. Diese kritische Entwicklung, gepaart mit einem operativen Verlust von 404 Millionen US-Dollar in der ersten Jahreshälfte 2024, lässt Anleger skeptisch werden. Hauptgrund für diese Verluste sind Wertminderungen von digitalen Vermögenswerten in Höhe von 371,7 Millionen US-Dollar, die die starke Krypto-Orientierung des Unternehmens verdeutlichen. Auch ohne diese Abschreibungen wäre MicroStrategy nicht profitabel gewesen. Obwohl das Bitcoin-Fieber und die Zinspolitik der Fed die Aktie hochgetrieben haben, wird mittlerweile eine Marktkapitalisierung von fast 45 Milliarden US-Dollar erreicht, was einem über 80-fachen des Umsatzes entspricht. Analysten sehen auch mit einem Durchschnittsziel von unter 213 US-Dollar wenig Luft nach oben, da die Aktie bereits bei etwa 219 US-Dollar notiert. Dennoch könnte die starke Positionierung im Bitcoin-Markt weiteren Auftrieb geben: Mit 226.500 Bitcoins im Besitz hat MicroStrategy bei einem weiter ansteigenden Wert der Kryptowährung Potenzial für Gewinnsteigerungen. Diese Spekulationsfreude macht die Aktie aber eher zu einem risikoreichen Kauf als zu einer soliden Investition auf Basis ihrer eigenen wirtschaftlichen Grundlagen.