Aktien von Microsoft haben in den vergangenen drei Jahren eindrucksvolle Gewinne von 41 % erzielt und damit den Anstieg des S&P 500 Index von 34 % leicht übertroffen. Doch im Jahr 2024 bleibt der Technologieriese bisher hinter den Erwartungen zurück. Trotz eines soliden Umsatzwachstums in den vergangenen Quartalen verzeichnete Microsoft in diesem Jahr lediglich einen Zuwachs von 11 %, was im Vergleich zum S&P 500 einem deutlichen Rückstand entspricht.
Ein näherer Blick auf Microsofts finanzielle Lage verdeutlicht die Gründe für den Optimismus hinsichtlich der kommenden Jahre. Im kürzlich abgeschlossenen Geschäftsjahr 2024, das am 30. Juni endete, stieg der Umsatz des Unternehmens um 15 % auf 245 Milliarden US-Dollar. Besonders Microsofts Azure-Sparte zeigte eine bemerkenswerte Wachstumsrate von 33 %, angetrieben durch den zunehmenden Einfluss künstlicher Intelligenz. AI trug maßgeblich zur Entwicklung bei und wird erwartet, dass sie Microsoft langfristig frischen Wind in die Segel bringt.
Die Nachfrage nach cloudbasierten AI-Diensten wächst in rasantem Tempo, was sich auch in Microsofts Strategien widerspiegelt. Die Möglichkeit, große Sprachmodelle (LLMs) auf der eigenen Cloud-Plattform bereitzustellen, erfreut sich bei den Kunden wachsender Beliebtheit. Zudem bietet Microsoft "Models as a Service" an, mit einer Verdopplung der zahlenden Kunden im letzten Quartal des Geschäftsjahres.
Parallel hierzu gewinnt Microsofts Office 365 durch den Einsatz von AI weiter an Boden. Besonders der Copilot-Assistenzdienst, ein generatives AI-Tool, sieht steigenden Zuspruch und deutliche Wachstumsraten. Prognosen zufolge dürfte der Markt für AI-gestützte Produktivitätswerkzeuge bis zum Ende des Jahrzehnts erheblich expandieren, was Microsoft zusätzliche Umsatzmöglichkeiten bescheren könnte.
Betrachtet man die Entwicklung der kommenden Jahre, zeigen Analystenschätzungen eine mögliche Beschleunigung im Wachstumsbereich Microsofts. Während das Unternehmen weiterhin verstärkt in seine Cloud- und AI-Infrastruktur investiert, was kurzfristig auf die Gewinne drückt, verspricht die Strategie eine langfristige Monetarisierung der steigenden AI-Nachfrage.
Mit einem prognostizierten Anstieg der Erträge und einer möglichen Bewertung im Einklang mit dem Nasdaq-100-Kurs-Gewinn-Verhältnis, könnte der Aktienkurs von Microsoft in den nächsten drei Jahren signifikant zulegen. Investoren sollten Microsoft daher im Auge behalten, da das Potenzial für eine starke, AI-getriebene Wachstumsdynamik besteht.