Microsoft, eines der Schwergewichte unter den "Magnificent 7"-Technologieaktien, hinkt mit einem Anstieg von 16 % in diesem Jahr sowohl dem S&P 500 mit 23 % als auch dem Nasdaq mit 29 % hinterher. Überraschend ist das jedoch nicht angesichts der erheblichen Investitionen in künstliche Intelligenz, die viele Investoren in Bezug auf den zeitlichen Rückfluss dieser Ausgaben besorgt sein lässt.
In diesem Jahr hat Microsoft die doppelte Menge an Nvidia-AI-Chips erworben, als es US-amerikanische und chinesische Konkurrenten getan haben. Laut Financial Times hat Microsoft 485.000 Nvidia Hopper Chips gekauft, mehr als doppelt so viele wie der nächstgrößte US-Kunde von Nvidia, Meta, der 224.000 Chips erwarb.
Um seinen enormen Energiebedarf zu decken, hat Microsoft im September einen 20-jährigen Vertrag über den Kauf von Kernenergie mit Constellation Energy abgeschlossen, der größte in der Geschichte von Constellation. Die Grafikkarten von Nvidia sind entscheidend für Microsofts KI-Strategie, da sie die Integration generativer KI-Modelle wie GPT von OpenAI in Azure, Microsoft 365 Copilot und Bing antreiben und die Konkurrenz zu Amazons AWS und Google Cloud ermöglichen.
Trotz eines im Oktober stärker als erwartet ausgefallenen Ergebnisses für das erste Geschäftsjahresquartal mit einem Gewinn je Aktie von 3,30 US-Dollar im Vergleich zu den von Analysten erwarteten 3,10 US-Dollar, und einem Umsatz von 65,59 Milliarden US-Dollar gegenüber den prognostizierten 64,51 Milliarden US-Dollar, senkte das Unternehmen die Umsatzprognose für das laufende Quartal.
Die Kapitalausgaben im zuletzt berichteten Quartal beliefen sich auf 20 Milliarden US-Dollar, fast doppelt so viel wie die 11,2 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal. Diese Zahl wird voraussichtlich bis 2025 weiter steigen. "Wir erwarten, dass die Kapitalausgaben sequentiell ansteigen werden, angesichts der Nachfrage nach unseren Cloud- und KI-Diensten", erklärte Microsofts Chief Financial Officer Amy Hood.
CEO Satya Nadella betonte gegenüber Business Insider, dass das Unternehmen nicht von Engpässen in der Chip-Versorgung betroffen ist. "Wir waren definitiv 2024 eingeschränkt", sagte er. "Was wir [Wall Street] gesagt haben, ist, dass wir deshalb für das erste Halbjahr 2025 optimistisch sind, welches den Rest unseres Geschäftsjahres ausmacht. Danach sehen wir uns für 2026 in einer besseren Ausgangsposition."