Microsoft vor Quartalszahlen: Hoffnung auf KI und cloudbasierte Erholung?

Microsoft verzeichnete zu Beginn des Handelstages ein leichtes Kursplus, nachdem zwei Analysten von der Wall Street ihre Bewertungen und Kursziele für das drittgrößte Technologieunternehmen der Welt überarbeitet hatten. Dies geschah im Vorfeld des bevorstehenden Berichts über die Quartalszahlen der ersten Periode. Obwohl Microsoft im vergangenen Monat seine Position als zweitwertvollstes Unternehmen an Nvidia verlor, hinkte es im zweiten Halbjahr dem Nasdaq hinterher. Seit Ende April erzielte Microsoft lediglich einen Zuwachs von etwa 5%, während der technologieorientierte Index um 18,3% anstieg. Der spätsommerliche Auftritt war zudem gemischt: Die Finanzergebnisse des vierten Quartals enttäuschten insbesondere durch schwächelnde Cloud-Sparte und hohem Anstieg der KI-Ausgaben, während Microsoft seine Investition in neue Technologien monetarisieren möchte. Diese Investitionspläne belasten die Aktien und trüben die Stimmung unter den Anlegern. Im vierten Quartal verzeichnete Microsofts Azure-Cloud-Sparte ein Umsatzwachstum von 29%, das jedoch hinter den Erwartungen zurückblieb. Obwohl der Umsatz im Bereich Intelligent Cloud um 19% auf 28,52 Milliarden Dollar stieg, wurden auch hier die Prognosen der Analysten nicht erfüllt. Tyler Radke, Analyst bei Citigroup, hob in einem kürzlich veröffentlichten Bericht hervor, dass Microsoft-Aktien im letzten Quartal aufgrund zunehmender Investitionen und stagnierenden Wachstums der Azure-Plattform sowie einer verlangsamenden Wachstumsrate des Gewinns je Aktie im Rückstand geblieben seien. Analysten erwarten, dass Microsoft für die drei Monate bis Ende September einen Reingewinn von 3,06 Dollar pro Aktie erzielt, was einem Anstieg von 2,3% im Vergleich zum Vorjahr entspricht, bei einem Umsatzanstieg von 14,1% auf 64,5 Milliarden Dollar. Radke, der die Aktie mit einem „Kauf“-Rating versieht und sein Kursziel auf 497 Dollar gesenkt hat, sieht nach Umfragen unter Systemintegratoren, Wiederverkäufern und Technologie-CIOs eine Verbesserung der Erträge voraus. „Wir erwarten mehr Klarheit über die Nachfrage nach Azure und KI in der zweiten Jahreshälfte und erhoffen uns Zusicherungen hinsichtlich der Investitionen und Renditen“, schreiben Radke und sein Team. Obwohl die Prognosen für das Geschäftsjahr 26/27 um rund 2 Punkte herabgestuft wurden, liegen diese noch leicht über dem Konsens.