Die Analysten von D.A. Davidson sorgten am Montag für Aufsehen, als sie die Aktie von Microsoft herabstuften. Hintergrund ihrer Entscheidung sind Bedenken, dass der Technologieriese seinen Vorsprung im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI) verliert und gleichzeitig zu abhängig von Nvidia für seine KI-Infrastruktur ist.
D.A. Davidson-Analysten stuften die Aktie von 'Kaufen' auf 'Neutral' herab, behielten jedoch ihr Kursziel von 475 US-Dollar bei, was immer noch ein Potenzial von etwa 8% gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert.
Laut den Analysten haben Microsofts frühe Investitionen und kommerzielle Produkteinführungen dem Unternehmen ursprünglich einen Vorteil gegenüber Amazon und Google verschafft, die zu Beginn auf dem falschen Fuß erwischt wurden.
Allerdings haben Amazon und Google kräftig investiert, um aufzuholen, und nach Einschätzung von D.A. Davidson sind sie mittlerweile gleichauf mit Microsoft. Gil Luria, Managing Director bei D.A. Davidson, erklärte hierzu gegenüber Yahoo Finance: 'In Zukunft denken wir, dass AWS [Amazon Web Services] und GCP [Google Cloud Platform] tatsächlich einen Vorteil gegenüber [Microsoft] Azure haben, da sie die Fähigkeit besitzen, ihre eigenen Chips in ihre Rechenzentren zu integrieren, was nur einen Bruchteil der Kosten einer Nvidia GPU ausmacht – etwas, das Microsoft mit seinen eigenen Chips noch nicht umgesetzt hat.'
Laut den Analysten ist Microsoft von Nvidia als AI-Chip-Lieferanten 'abhängig'. Luria betonte, dass Microsoft so stark auf Nvidia angewiesen ist, dass es praktisch Wohlstand von seinen eigenen Aktionären auf die von Nvidia überträgt.
Wie Dan Howley von Yahoo Finance kürzlich berichtete, hat Microsoft eine umfassende Initiative gestartet, um seiner breiten Palette an Geschäftsanwendungen KI-Funktionen hinzuzufügen. Ziel ist es, sich gegen Wettbewerber durchzusetzen und die enormen Investitionen in die KI-Technologie zu monetarisieren.
Microsoft hat große Summen in den Ausbau seiner KI-Rechenzentren gesteckt, wobei die Kapitalausgaben im letzten Quartal 19 Milliarden Dollar erreichten – ein Anstieg von 35% im Vergleich zum Vorquartal. Dabei hob Microsoft hervor, dass KI 8 Prozentpunkte zum Wachstum des Azure-Cloud-Umsatzes beitrug, ein Anstieg von 7 Prozentpunkten im dritten Quartal und 1 Prozentpunkt im vierten Quartal des Vorjahres.
Trotz des Downgrades am Montag hielten sich die Microsoft-Aktien weitgehend stabil. Die Aktie, die im Juli ihr Hoch erreichte, liegt seit Jahresbeginn etwa 15% im Plus.