Die letzten fünf Jahre waren geprägt von chaotischen Ereignissen, einschließlich einer globalen Pandemie, einer Präsidentschaftswahl, Inflation, raschen Zinsänderungen und Bankenschließungen. Trotzdem ist der S&P 500 um fast 90 % gestiegen – eine beachtliche Leistung angesichts dieser wirtschaftlichen Störungen.
Wie beeindruckend auch immer diese allgemeinen Marktzuwächse sein mögen, die Aktien von MercadoLibre haben den S&P 500 weit hinter sich gelassen. Die Anteile dieses lateinamerikanischen Unternehmens sind in den letzten fünf Jahren um über 280 % gestiegen.
In meinem persönlichen Roth IRA ist MercadoLibre die größte Position, und im Folgenden erkläre ich, warum das so ist. Doch zunächst möchte ich etwas Kontext bieten, um mögliche Missverständnisse zu vermeiden.
Mein Roth IRA besteht seit weniger als fünf Jahren. Früher hatte ich ein Rentenkonto bei meinem Arbeitgeber, auf dessen Investitionsentscheidungen ich keinen Einfluss hatte. Nach einem Jobwechsel habe ich das Konto umgeschichtet und konnte plötzlich Investitionsentscheidungen selbst treffen.
Innerhalb kürzester Zeit diversifizierte ich das Konto auf über 20 Aktienpositionen, da Diversifikation ein Grundprinzip der Motley Fool-Investitionsstrategie ist. Anfang 2022 kaufte ich erstmals Aktien von MercadoLibre und investierte regelmäßig, bis diese etwa 5 % des Wertes meines Roth IRA ausmachten.
Zu dieser Zeit war es noch nicht die größte Position, aber mittlerweile hat MercadoLibre diesen Titel übernommen. Es macht nun deutlich mehr als 5 % des Gesamtportfolios aus. Es gibt drei Gründe, warum ich derzeit nicht plane, diese Aktien zu verkaufen.
Investoren können auch in niedrig wachsenden Industrien Geld verdienen. Aber es ist viel einfacher, gewinnbringende Investitionen zu finden, indem man sich auf führende Unternehmen in wachsenden Märkten konzentriert.
Im Fall von MercadoLibre sind dies der E-Commerce-Marktplatz und die Finanztechnologie-Dienstleistungen. In Nordamerika oder Europa wäre der Wettbewerb deutlich härter. Doch in Lateinamerika genießt MercadoLibre dank seines frühen Markteintritts eine führende Position.
Die Märkte für E-Commerce und digitale Finanzprodukte in Lateinamerika sind im Vergleich zu Nordamerika weniger entwickelt. Dies erklärt zum Teil das beeindruckende Wachstum von MercadoLibre und warum es wahrscheinlich auch in Zukunft stark bleiben wird.
In den letzten fünf Jahren lag das langsamste Wachstum von MercadoLibre bei 36 % – eine Rate, die die meisten Unternehmen selten in einem einzigen Jahr erreichen. MercadoLibre hat in diesem Zeitraum ein durchschnittliches Umsatzwachstum von fast 60 % verzeichnet. In diesem Tempo würde das Unternehmen alle drei Jahre seine Größe vervierfachen – eine beeindruckende Leistung.
Ich behaupte nicht, dass MercadoLibre dieses Tempo beibehalten wird. Doch das Unternehmen scheint noch viel Wachstumspotenzial zu haben, was der Hauptgrund ist, warum ich glücklich bin, dass MercadoLibre die größte Position in meinem Roth IRA ist.
Vor einigen Jahren entschied MercadoLibre, seine guten Gewinnmargen zu opfern, um in Versand und Logistik zu investieren. In seinen Schlüsselregionen war Logistik eine Herausforderung, die nur wenige Unternehmen meisterten. Heute verfügt MercadoLibre über beeindruckende Fähigkeiten.
Über die Hälfte der Bestellungen auf MercadoLibre werden heute am selben oder am nächsten Tag geliefert – ein Servicelevel, das in den Hauptmärkten des Unternehmens selten ist.
Diese logistischen Fähigkeiten unterstützen das langfristige Wachstum des E-Commerce-Marktplatzes von MercadoLibre. Nicht nur kommen immer mehr Drittanbieter auf die Plattform (die eine margenstarke Einnahmequelle darstellt), sondern das Wachstum der Plattform ermöglicht auch ein Wachstum der Werbeeinnahmen. Im zweiten Quartal 2024 erzielte das Unternehmen etwa 250 Millionen Dollar aus Werbung – ein Anstieg von über 50 % im Vergleich zum Vorjahr.
Die starke Logistik verschafft MercadoLibre einen Wettbewerbsvorteil, und Unternehmen mit solchen Vorteilen finden oft Wege, ihre Margen im Laufe der Zeit zu verbessern.
In den letzten Jahren war das Umsatzwachstum von MercadoLibre herausragend. Doch das Wachstum der Gewinnkennzahlen wie des Betriebsergebnisses und des freien Cashflows war noch besser.
Ich erwarte weitere Gewinne für die MercadoLibre-Aktie, wenn die Gewinne weiterhin so wachsen wie bisher.
Ein Prinzip der Motley Fool-Investitionsstrategie ist die Diversifikation des Portfolios. Ein weiteres ist, eine lohnende Investition laufen zu lassen, anstatt sie vorzeitig zu verkaufen.
Seien wir ehrlich, ein diversifiziertes Portfolio wird viele schlechte Investitionen enthalten – meines sicherlich auch. Das kann die langfristigen Gesamtrenditen belasten. Doch eine einzelne gewinnende Aktie kann die Schwerarbeit leisten. Aber das kann nur geschehen, wenn sie genug Zeit hat zu wachsen.
Es gibt legitime Gründe, eine Aktie zu verkaufen. Doch das Geschäft von MercadoLibre floriert, und es scheint eine langfristige Perspektive zu haben. Aus diesen Gründen werde ich meine Top-Aktie weiter halten und sie mein Portfolio als Ganzes heben lassen.