Die anstehende Woche verspricht dynamische Entwicklungen an den Aktienmärkten, während Investoren die Inflationstrends im Auge behalten, die den stockenden Börsenaufschwung seit Donald Trumps Wahlsieg weiter befeuern könnten. Der Leitindex S&P 500 erreichte ein neues Allzeithoch, überschritt erstmals die Marke von 6.000 Punkten. Steuererleichterungen und gelockerte Regulierungen unter der Trump-Administration steigern derzeit die Aktiennachfrage.
Auch die US-Notenbank Federal Reserve sorgt mit ihrem jüngsten, erwarteten Zinsschritt um 25 Basispunkte erneut für eine optimistische Stimmung, obwohl ihre künftige Zinspolitik von der weiteren Entwicklung der Inflationsdaten abhängt. Der am 13. November erwartete Verbraucherpreisindex (CPI) wird entscheidend sein, um die These fortlaufend sinkender Inflationsraten zu bestätigen, so Art Hogan, Chefstratege bei B Riley Wealth.
Analysten gehen davon aus, dass Trumps handelspolitische Pläne, darunter höhere Zölle, die Verbraucherpreise erhöhen könnten. Unerwartet starke Wirtschaftsdaten, wie das solide Wachstum von 2,8% im dritten Quartal, bestätigen diese Einschätzungen. Laut einer Umfrage von Reuters prognostizieren Ökonomen für Oktober eine jährliche Inflationsrate von 2,6%, was einem leichten Anstieg gegenüber dem September darstellt.
Die robustere Inflation könnte die Zinssenkungserwartungen der Fed beeinflussen, die sich nach Trumps Wahlsieg bereits verschoben haben. Zinssatz-Futures deuten auf einen Rückgang der Zinsen auf 3,7% bis Ende 2025 hin. Erwartungen einer finanziellen Lockerung sowie solide Unternehmensgewinne und die Begeisterung für künstliche Intelligenz stützen den Aktienmarkt in diesem Jahr weiterhin.
Michael Reynolds von Glenmede sieht den neutralen Zinssatz bei etwa 3%, während Jim Baird von Plante Moran Financial Advisors auf mögliche Einflüsse von Trumps Steuer- und Handelspolitik hinweist, die auch die Fed-Entscheidungen prägen könnten. Die jüngste Entwicklung im Markt für „Trump-Trades“ verdeutlicht die anhaltende Anpassung der Investoren an das neue politische Umfeld. Der Small-Cap-Index Russell 2000 verzeichnete ein Wochenplus von 8%, während der Bankenindex des S&P 500 um 7% zulegte. Diese anfänglichen Marktreaktionen stehen jedoch noch auf dem Prüfstand, während Trumps politische Zielsetzungen detailliert werden.