Mit dem mutigen Schritt, sich tief zu verschulden, um Bitcoin zu kaufen, folgt Marathon Digital den Spuren des Bitcoin-Veteranen MicroStrategy. Dieses Vorgehen verleiht den Aktienmärkten neue Dynamik, da die Mining-Industrie zunehmend unter Druck gerät.
Michael Saylor hatte die Strategie des großen Bitcoin-Kaufs über Kredite berühmt gemacht, indem er seine Firma MicroStrategy zu einem der größten Bitcoin-Besitzer weltweit machte. Das einst umstrittene Vorgehen hat MicroStrategy mittlerweile Milliarden an potenziellen Gewinnen eingebracht. Marathon Digital schlägt nun einen ähnlichen Weg ein und verfolgt eine aggressive Bitcoin-Akkumulationsstrategie. Durch den Verkauf von 300 Millionen Dollar an Wandelanleihen erwarb das Unternehmen kürzlich 4.144 Bitcoins.
Interessanterweise nutzen sie das Kapital nicht, um neue Mining-Rigs zu kaufen. Die Entscheidung unterstreicht den starken Rückgang der Rentabilität im Mining-Bereich infolge des Bitcoin-Halbierungsereignisses im April, das die Belohnung für das Mining von Bitcoin halbierte. Marathon Digital besitzt jetzt über 25.000 Bitcoins und ist damit der größte öffentlich gehandelte Mining-Betreiber hinter MicroStrategy.
MicroStrategy und Marathon Digital verfolgten ähnliche Börsenbewegungen, seitdem Saylor im Jahr 2020 begann, Bitcoin zu kaufen. Während jedoch MicroStrategy's Aktienkurs um 90% gestiegen ist und den Bitcoin-Preis nachbildet, ist der Aktienwert von Marathon um rund 40% gesunken. Die erschwerte Marktlage drängt Mining-Unternehmen zur Diversifikation, um neue Einnahmequellen zu erschließen oder potenzielle M&A-Ziele zu identifizieren.
Institutionelle Investoren bevorzugen zunehmend Bitcoin-ETFs statt Mining-Aktien, was den Druck auf Unternehmen wie Marathon erhöht, neue Wege zu finden, um attraktiv zu bleiben. Wandelanleihen sind hierbei ein Schlüsselwerkzeug, da sie eine günstige Finanzierungsmöglichkeit bei niedrigen Zinsen bieten und gleichzeitig die Aktionäre nicht sofort verwässern.
Fred Thiel, CEO von Marathon, betonte kürzlich den langfristigen Wert von Bitcoin als Hortungsobjekt für staatliche und private Reserven. Die optimistische Erwartung eines zukünftigen Krypto-Bullenmarkts und der Einsatz von Wandelanleihen verhelfen Marathon zu einem innovativen Finanzierungsmix, der hoffentlich zum Erfolg führt.