Das Umsatzwachstum des französischen Luxuskonzerns LVMH hat sich im zweiten Quartal abgeschwächt und die Erwartungen verfehlt, da die Nachfrage nach hochpreisigen Gütern nach einem mehrjährigen Boom nachlässt. Die Erlöse des weltweit größten Luxusunternehmens, das Marken wie Louis Vuitton, Dior und Tiffany betreibt, stiegen auf organischer Basis um 1 Prozent auf 20,98 Milliarden Euro in den drei Monaten bis Juni. Dies stellt eine Verlangsamung gegenüber dem ersten Quartal dar und liegt unter den Konsensschätzungen, die von einem Anstieg von 3 Prozent ausgingen.
Besonders bemerkenswert ist die Entwicklung in der stark beobachteten Mode- und Lederwarensparte, die größte des Unternehmens in Bezug auf Umsatz und Gewinn. Hier wuchs der Umsatz im zweiten Quartal auf organischer Basis lediglich um 1 Prozent, während der operative Gewinn um 6 Prozent sank.
Auch die operativen Gewinne des Konzerns im ersten Halbjahr von 10,7 Milliarden Euro blieben hinter den Erwartungen zurück, die von Analysten von Stifel zusammengestellt wurden. Der Druck war besonders in den Wein- und Spirituosensparten sowie in den Bereichen Uhren und Schmuck zu spüren.
"Die Ergebnisse für das erste Halbjahr reflektieren die bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit von LVMH," sagte CEO Bernard Arnault. "Obwohl wir im aktuellen Kontext wachsam bleiben, gehen wir zuversichtlich in die zweite Jahreshälfte und werden auf die Agilität und das Talent unserer Teams zählen, um unsere globale Führungsposition im Luxussegment 2024 weiter zu stärken."
Champagner-Verkäufe fielen, blieben jedoch über den Niveaus von 2019, wie das Unternehmen mitteilte. Schwache Cognac-Verkäufe im verhaltenen chinesischen Markt wurden teilweise durch ein Wachstum in den USA ausgeglichen. Der Bereich Selective Retailing, zu dem der Reiseeinzelhandel sowie der Kosmetikhändler Sephora gehören, war ein Lichtblick und wuchs im zweiten Quartal um 5 Prozent.
LVMH, das am Dienstag eine Marktkapitalisierung von etwa 333 Milliarden Euro hatte, gilt aufgrund seiner Größe und der Tatsache, dass es über 75 Unternehmen im Luxussegment umfasst, als ein wichtiger Indikator für die Branche.
Während sich die Branche im vergangenen Jahr verlangsamte, bleibt LVMH im Mittelfeld, da Unternehmen in Schwierigkeiten wie Kering und Burberry hinterherhinken, während hochpreisige Marken wie Hermès und Brunello Cucinelli profitieren.
Die Aktien von LVMH sind im vergangenen Jahr um etwa ein Fünftel gefallen und notieren bei 692 Euro pro Aktie, was Rückgänge in großen Teilen der Branche widerspiegelt.
Unter den Luxusgruppen, die dieses Quartal bislang berichteten, haben mehrere eine schwache Nachfrage in China hervorgehoben. So meldete Richemont, der Besitzer der Schmuckmarke Cartier, im jüngsten Quartal etwa stagnierende Umsätze, wobei das Wachstum in den USA und Europa einen starken Rückgang in China ausgleichen konnte.
Laut Rogerio Fujimori von Stifel wird der Ausblick von LVMH für die zweite Jahreshälfte vor allem in Bezug auf China vorsichtig bleiben, was die Stimmung in der gesamten Branche widerspiegelt. Er erwartet jedoch im zweiten Halbjahr ein stärkeres Wachstum "aufgrund einer vergleichsweise einfacheren Ausgangsbasis in China und Europa, aber die Sichtbarkeit ist begrenzt."
Die schwächere Nachfrage in China ist durchaus spürbar, auch wenn die wohlhabendste Klientel weiterhin ins Ausland reist, um einzukaufen. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt hat für einen Großteil des vergangenen Jahrzehnts als Wachstumsmotor für den Luxusmarkt gedient, sogar angesichts der strengen Covid-Lockdowns.