Die Investmentplattform Rijnberk InvestInsights hat kürzlich eine optimistische Einschätzung zu Lululemon Athletica veröffentlicht. Der Aktienkurs des Unternehmens lag bei Veröffentlichung des Berichtes bei 260 US-Dollar, im Vergleich zum Schlusskurs von 248,59 US-Dollar am 9. September.
Lululemon ist als führende Marke im wachsenden Athleisure-Markt positioniert und gehört zu den Top 100 der weltweit wertvollsten Marken. Das Unternehmen konzentriert sich auf hochwertige Kleidung und Innovationen und expandiert in neue Produktkategorien und Regionen jenseits Nordamerikas. Trotz einiger Rückschläge und einem Kurseinbruch von 50% seit Jahresbeginn bleibt Lululemon stark und überholt Konkurrenten wie Nike und gewinnt Marktanteile. Das Unternehmen erfreut sich zunehmender Beliebtheit bei jüngeren Generationen und profitiert von einem langfristigen Wachstumstrend im Athleisure-Sektor.
Die Geschäftszahlen im zweiten Quartal zeigen gemischte, aber solide Trends. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 7% auf 2,4 Milliarden US-Dollar. Besonders das internationale Wachstum war beeindruckend, mit einem Umsatzanstieg außerhalb Nordamerikas um 29% im Jahresvergleich. In China stieg der Umsatz sogar um 34%, was auf erhebliche Expansionsmöglichkeiten hinweist. Zwar gab es einige Fehler bei Produkt und Lagerbeständen, doch das Management erwartet eine Rückkehr zu den historischen Niveaus bis zum Frühjahr 2025, was auf erneutes Wachstum hoffen lässt.
Finanziell steht Lululemon weiterhin gut da: Der Bruttogewinn betrug 1,4 Milliarden US-Dollar bei einer Rekordbruttomarge von 59,6%. Die operativen Margen wuchsen um 110 Basispunkte auf 22,8% und die Nettomarge um 120 Basispunkte auf 16,6%, was zu einem EPS-Anstieg von 18% auf 3,15 US-Dollar führte. Mit einer gesunden Nettoliquidität von 1,6 Milliarden US-Dollar bei 1,5 Milliarden US-Dollar Schulden zeigt das Unternehmen finanzielle Stabilität. Das Vertrauen des Managements spiegelt sich in Rückkäufen von Aktien im Wert von 584 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal wider, mit einer weiteren Milliarde US-Dollar, die für zukünftige Rückkäufe zur Verfügung steht.
Trotz einer nach unten revidierten Prognose für das Geschäftsjahr 2024 aufgrund aktueller Gegenwinde bleibt Lululemon seinem Umsatzziel von 12,5 Milliarden US-Dollar für 2026 verpflichtet. Dies deutet auf ein langfristiges Wachstumspotential hin. Die Aktie wird aktuell mit einem vorausschauenden Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 18,5x gehandelt, verglichen mit 26,5x für Nike, und einem PEG-Verhältnis von 1,4x, was auf eine erhebliche Unterbewertung hindeutet. Ein konservatives KGV von 20 für die EPS-Schätzungen des Geschäftsjahres 2026 deutet auf einen Zielkurs von 357 US-Dollar bis Ende 2026 hin, was eine geschätzte jährliche Rendite von 14% oder eine Gesamtrendite von 38% bedeutet. Bei einem aktuellen Kurs von etwa 260 US-Dollar bietet Lululemon eine überzeugende Investitionsmöglichkeit, die die starke finanzielle Position und Wachstumschancen widerspiegelt.