Die Aussichten für künstliche Intelligenz (KI) bleiben vielversprechend, während sich Anleger bereits auf das kommende Jahr einstellen. Es wird erwartet, dass der KI-Boom die US-Aktien im Jahr 2024 weiter beflügeln und das Wirtschaftswachstum unterstützen wird. Dennoch existieren Risiken, wie die wachsende Verschuldung der US-Regierung, die optimistische Prognosen für 2025 gefährden könnten. Laut dem BlackRock Investment Institute dürften amerikanische Aktien von technologischen Innovationen mehr als ihre europäischen Konkurrenzprodukte profitieren.
In diesem Zusammenhang gewinnen private Märkte an Bedeutung bei der Finanzierung von KI-bezogener Infrastruktur. Zwar könnte das Wirtschaftswachstum im nächsten Jahr abkühlen, doch die Federal Reserve wird voraussichtlich aufgrund der anhaltend hohen Inflation die Zinsen nicht wesentlich senken können.
Der Blick richtet sich auch auf die Neubepreisung von Zinssätzen und mögliche Tarifankündigungen, die zu höheren Inflationserwartungen und Marktschwankungen führen können. Anleger zeigen sich weiterhin besorgt über die hohen Bewertungen der sogenannten „Mag 7“-Aktien. Während Citigroup-Analysten für 2025 optimistisch bleiben und bemerken, dass diese Gruppe nicht beispiellose Bewertungen aufweist, sehen Goldman Sachs-Analysten dennoch voraus, dass die „Mag 7“ 2025 mit einem Vorsprung von nur sieben Prozentpunkten den Rest des S&P-500 übertreffen könnten. UBS erwartet hingegen ein Gewinnwachstum von 16 % für KI-bezogene Unternehmen und den breiteren Technologiesektor.
Mit Investitionen in Infrastruktur von über 200 Milliarden USD seitens der großen Tech-Unternehmen gibt es reichlich Anlass zur Annahme, dass weitere Innovationen bevorstehen. Trotz des Optimismus hinsichtlich der KI ist auch Vorsicht geboten. Der MIT-Ökonom Daron Acemoglu schätzt, dass in den nächsten zehn Jahren nur 5 % der Arbeitsplätze durch KI ersetzt oder erheblich unterstützt werden. Diese Prognose warnt vor einer möglichen Überinvestition und einem Wirtschaftsabschwung, ähnlich der Dotcom-Blase der frühen 2000er Jahre. Es ist entscheidend, einen ausgewogenen Ansatz zu verfolgen, um das volle Potenzial der KI bis 2025 auszuschöpfen.