Der steile Kursrutsch der Carnival-Aktie zu Beginn der COVID-19-Pandemie mag damals nachvollziehbar gewesen sein, als Reisen kaum möglich und nicht gewünscht war. Das Geschäft des Unternehmens brach ein und die roten Zahlen blieben über ein Jahr bestehen. Doch dass die Aktien heute noch immer 67% unter ihrem Höchststand vor der Pandemie liegen, ist angesichts der boomenden Geschäfte schwerer nachzuvollziehen.
Carnival erlebt derzeit eine beispiellose Nachfrage, die sogar das Niveau von vor der Pandemie übertrifft. Angesichts dieser positiven Entwicklung könnte der aktuelle günstigere Aktienkurs eine interessante Möglichkeit für Investoren darstellen, bevor andere den Wert der Aktie erkennen und der Kurs steigt. Im Jahr 2022 hat Carnival Rekordumsätze von 21,6 Milliarden Dollar erzielt – ein Plus von 77% gegenüber dem Vorjahr.
Es scheint, dass der Markt die Widerstandsfähigkeit der Kreuzfahrtindustrie unterschätzt hat. Der Kreuzfahrtanbieter verzeichnet trotz der begrenzten Anzahl verfügbarer Schiffe bereits jetzt nahezu ausgebuchte Reisen für das kommende Jahr. Der geplante Ausbau der Flotte um sechs neue Schiffe in den nächsten neun Jahren weist auf weiteres Wachstum hin. Bemerkenswert ist auch der Anstieg der Reiseeinzahlungen, die im dritten Quartal auf ein Rekordhoch von 6,8 Milliarden Dollar kletterten.
Ein Blick auf die allgemeinen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen ist ebenfalls aufschlussreich. Steigende Einzelhandelsumsätze und eine robuste wirtschaftliche Erholung in den USA tragen zum positiven Konsumklima bei. Deloitte meldet, dass 18% der US-Verbraucher in den kommenden Monaten eine Kreuzfahrt planen, ein Wert, der seit Ende 2021 stabil ist.
Die Risiken für Carnival bestehen weiterhin, nicht zuletzt aufgrund der hohen langfristigen Verschuldung von 26,6 Milliarden Dollar, die während der Pandemie entstand. Dennoch verbessern sich Umsatz und Gewinn kontinuierlich, was die Tilgung der Schulden begünstigen dürfte. Dies könnte dazu führen, dass die Aktie durch eine gesteigerte Marktwertschätzung in Zukunft belohnt wird.
Es bleibt abzuwarten, ob sich die positiven Ertragsprognosen von Carnival in einem besseren Aktienkurs niederschlagen und so die gegenwärtige Marktunterbewertung aufheben können.