Der ambitionierte Umbau Europas hin zu einer klimafreundlicheren Wirtschaft birgt nicht nur Chancen, sondern auch erhebliche Risiken für Banken und Versicherer. Ein jüngst durchgeführter Klimastresstest, organisiert von der Bankenaufsicht EBA, der Versicherungsaufsicht EIOPA, der Wertpapieraufsicht ESMA und der Europäischen Zentralbank (EZB), beleuchtet die potenziellen Gefahren durch die Kombination aus Übergangsrisiken und konjunkturellen Schocks. Während ein isolierter Übergang zu einer kohlenstoffärmeren Wirtschaft als beherrschbar gilt, könnten zusätzlich auftretende makroökonomische Stressfaktoren die Verluste der Finanzinstitute empfindlich erhöhen und zu erheblichen Störungen führen.
Das Gesetzespaket „Fit for 55“ spielt eine zentrale Rolle in der Strategie der Europäischen Union, die Klimaschutzziele bis 2050 zu erreichen. Angestrebt ist eine Reduktion des CO2-Ausstoßes um 55 Prozent bis zum Jahr 2030 im Vergleich zu 1990. Diese Umgestaltung geht mit enormen Investitionen einher, eröffnet jedoch vor allem im Sektor grüne Energie umfangreiche Geschäftsmöglichkeiten. Gleichzeitig stellt der Klimawandel die Kreditmärkte vor neue Herausforderungen. Der Klimastresstest soll zeigen, wie widerstandsfähig das Finanzsystem gegenüber diesen Herausforderungen ist und ob es in der Lage wäre, den wirtschaftlichen Wandel auch unter Stressbedingungen zu unterstützen.
Der Test umfasste Szenarien bis zum Jahr 2030 und bewertete die Auswirkungen auf 110 Banken, 2.331 Versicherer und andere Finanzinstitute. Das Basisszenario setzt einen reibungslosen Übergang voraus, während zwei Negativszenarien verschiedene Stressfaktoren simulieren, wie die Abwertung kohlenstoffintensiver Vermögenswerte und einen drastischen Anstieg der Energiepreise. Im schlimmsten Fall könnten sich die Kreditverluste der Banken auf 638 Milliarden Euro belaufen und die Kapitalverluste der Versicherer bei 1.285 Milliarden Euro liegen. Diese Entwicklungen könnten insbesondere Institutionen in Deutschland wie Deutsche Bank, Commerzbank und mehrere Landesbanken in Bedrängnis bringen. Dennoch sollen die Ergebnisse keine unmittelbaren Auswirkungen auf die Kapitalanforderungen der Institute haben.