Der Traum vom Eigenheim scheint für viele Kanadier auch in naher Zukunft unerreichbar zu bleiben. Trotz der erwarteten Leitzinssenkungen der Bank of Canada, werden die Kosten für Hypotheken wahrscheinlich nicht stark genug sinken, um die hohen Immobilienpreise und die schwache Kaufkraft auszugleichen, so Ökonomen und Immobilienexperten.
Ein zentrales Problem ist die sinkende Bezahlbarkeit von Wohnraum, die Premierminister Justin Trudeaus Zustimmungswerte belastet und sich voraussichtlich bis zur nächsten Wahl nicht verbessern wird. Das Mandat der liberalen Minderheitsregierung läuft Ende Oktober 2025 aus, jedoch könnte eine Wahl weit früher stattfinden. Die konservative Opposition ist bestrebt, Trudeaus neunjährige Amtszeit zu beenden.
Tony Stillo, Direktor bei der Prognose- und Analysegruppe Oxford Economics, prognostiziert, dass eine nachhaltige Erschwinglichkeit von Wohnraum erst in einem Jahrzehnt wieder erreicht werden könnte. Seit dem Anstieg der Zinssätze vor zwei Jahren wurden viele Kanadier aus dem Immobilienmarkt verdrängt, während die rekordhohe Zuwanderung die Nachfrage und damit auch die Preise weiter anheizte.
Obwohl die Zinsen nun allmählich sinken, liegt der niedrigste Hypothekenzinssatz für eine Festzins-Hypothek über fünf Jahre derzeit bei etwa 4,75 %, was einem Rückgang um 150 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Trotzdem hat dieser Rückgang – und die Erwartung weiterer Zinssenkungen – nicht zu einem Anstieg der Hauskäufe geführt.
Für viele potenzielle Käufer sind selbst geringere monatliche Einsparungen von 50 oder 100 Dollar durch niedrigere Zinsen immer noch nicht ausreichend, um die hohen Kosten zu tragen, sagt Robert Hogue, stellvertretender Chefökonom der Royal Bank of Canada. Insbesondere in den teuren Märkten von Toronto und Vancouver bleiben viele Käufer weiterhin ausgeschlossen.
Die Bezahlbarkeit von Wohnraum hängt von Hauspreisen, Zinsen und dem Einkommen der Kreditnehmer ab. Seit Beginn der Pandemie haben sich diese Faktoren für potenzielle Käufer ungünstig entwickelt. Die Immobilienpreise sind im Durchschnitt um mehr als 30 % seit April 2020 gestiegen, während die Zinssätze bis zu 4,75 Basispunkte hochschnellten, bevor sie im Juni wieder zu sinken begannen.
Berechnungen auf Basis der durchschnittlichen Hauspreise der Canadian Real Estate Association zeigen, dass die monatlichen Zinszahlungen auf eine Festzins-Hypothek über fünf Jahre immer noch 40 % höher sind als im Januar 2020, trotz des Rückgangs der Hypothekenkosten von den Höchstständen des letzten Jahres. Gleichzeitig ist das reale oder inflationsbereinigte Haushaltseinkommen um 2,3 % und das nominale Einkommen um 21 % gestiegen.
Um die Bezahlbarkeit auf das Niveau vor der Pandemie zurückzuführen, müssten die Hauspreise um mindestens 10 % sinken und die Hypothekenzinsen müssten sich halbieren.
Der Immobilienmarkt in Toronto, oft als Indikator für den kanadischen Immobilienmarkt gesehen, befindet sich auf einem etwa 20-Jahres-Tief aufgrund der hohen Preise, sagt John Pasalis, Präsident von Realosophy Realty. Die Aktivität könnte zwar zunehmen, wenn die Zinsen weiter sinken, aber ein „verrückter Markt“ sei nicht zu erwarten.
Frühere Regierungseingriffe, wie die Verlängerung der Amortisationsdauer für Erstkäufer und neu gebaute Wohnimmobilien, haben nur begrenzte Wirkung gezeigt und könnten sogar die Nachfrage und damit die Preise weiter anheizen, warnen Kritiker. Finanzministerin Chrystia Freeland verteidigte jüngst diese Maßnahmen und betonte, dass sie das Angebot unterstützen sollen, indem sie Bauherren ermutigen, mehr Wohnraum zu schaffen, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden.