Der kanadische Arbeitsmarkt entwickelte sich im September unerwartet positiv: 46.700 neue Stellen kamen hinzu, was die Arbeitslosenquote auf 6,5 Prozent sinken ließ. Dennoch bleiben die Signale gemischt, da zwei bedeutende Bank-Umfragen auf eine anhaltende wirtschaftliche Schwäche hinweisen, was die Diskussion um eine mögliche Zinssenkung der Bank of Canada erschwert.
Vor der Bekanntgabe der Daten hatten Marktbeobachter eine Steigerung von 31.500 Stellen erwartet, wobei BMO Economics eine konservativere Schätzung von 20.000 Stellen abgegeben hatte. Die Arbeitslosenquote sank um 0,1 Prozentpunkte und wies das erste Minus seit Januar auf. Analysten sehen in dieser Entwicklung einerseits eine Stärkung des Arbeitsmarktes, könnten jedoch dadurch größere Zinssenkungen infrage stellen.
Andere Experten heben Volatilitäten in der Datenerhebung hervor und führen dies gemeinsam mit den jüngsten Umfragen der Bank of Canada auf anhaltende Belastungen durch hohe Zinsen zurück. Dies lässt einige Prognosen für eine Absenkung von 50 Basispunkten bestehen. Im Fokus steht nunmehr die kommende Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex.
Die Meinungen der Ökonomen sind geteilt: Während BMO-Ökonomin Shelley Kaushik eine Senkung um 25 Basispunkte erwartet, analysiert Leslie Preston von TD Economics, dass weiteres nachhaltiges Wachstum erforderlich sei, um einen Trendwechsel zu bestätigen. RBC hingegen hält an der Erwartung von 50 Basispunkten für Oktober und Dezember fest, mit der Anmerkung, dass die Details der Beschäftigungszahlen uneinheitlich seien.
Katherine Judge von CIBC weist auf verdeckte Schwächen hin, wie etwa den Rückgang der Erwerbsquote auf 64,9 Prozent, während Nathan Janzen von RBC bemerkt, dass die beschäftigungsbedingte Euphorie aufgrund des Datenmixes gebremst wird. Trotz der aufgezeigten Starkstellen bleibt das Bild gemischt und lässt die Möglichkeit für umfangreichere Zinssenkungen vorerst offen.
Mit Blick auf die Zukunft bleibt die Einschätzung, dass weitere Daten erforderlich sind, um klare wirtschaftspolitische Entscheidungen treffen zu können. Die Unsicherheit auf dem Markt zeigt, dass ein Vertrauen in einzelne Datenpünkte mit Vorsicht zu genießen ist.