Japans Inflationsindikator beschleunigt im August – BOJ-Entscheidung im Fokus

Das zentrale Inflationsmaß Japans hat sich im August zum vierten Mal in Folge beschleunigt, nur Stunden bevor die Bank of Japan (BOJ) ihre neueste geldpolitische Entscheidung bekannt gibt. Nach Angaben des Ministeriums für Innere Angelegenheiten stiegen die Verbraucherpreise ohne frische Lebensmittel im Vergleich zum Vorjahr um 2,8%, nach 2,7% im Juli. Dies entsprach den Konsensschätzungen. Allgemein wird erwartet, dass die BOJ den Leitzins bei 0,25% belässt, wenn ihr zweitägiges Treffen später am Freitag endet. Ökonomen werden genau darauf achten, wie Gouverneur Kazuo Ueda die Aussichten für weitere Zinserhöhungen in den kommenden Monaten kommunizieren wird. Mehr als die Hälfte der BOJ-Beobachter rechnet mit der nächsten Zinserhöhung im Dezember. Die Zentralbank hat signalisiert, dass sie plant, den Zinssatz weiter anzuheben, falls sich die Inflation wie prognostiziert entwickelt, da die realen Zinsen weiterhin erheblich negativ sind. Das wichtigste Inflationsmaß der Bank, die Verbraucherpreise ohne frische Lebensmittel, liegt seit nunmehr 29 Monaten bei oder über dem Zielwert von 2%. „Die Preise bleiben relativ stabil und die BOJ kann sagen, dass sie auf dem Weg zu ihrem Ziel der Preisstabilität von 2% ist,“ sagte Yuichi Kodama, Ökonom am Meiji Yasuda Research Institute. „Eine zusätzliche Zinserhöhung in diesem Jahr ist noch möglich.“ Ein tieferer Index, der Energie- und frische Lebensmittelpreise ausschließt, stieg um 2%, beschleunigt von 1,9% im Juli. Die Dienstleistungspreise, die von der BOJ als Schlüsselindikator für den Preistrend betrachtet werden, stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 1,4%, unverändert zum Tempo im Juli. Die Kommunikationsstrategie der BOJ steht unter genauer Beobachtung, nachdem die globalen Märkte kurz nach der Zinserhöhung im Juli eingebrochen waren. Beamte, einschließlich stellvertretender Gouverneur Shinichi Uchida, haben seitdem die Haltung der Bank erläutert und betont, dass der Zinssatz nicht erhöht wird, wenn die Märkte instabil sind. Andere, einschließlich Ueda, haben unterstrichen, dass die BOJ die Zinsen weiter erhöhen wird, falls Preise und Wirtschaft den Erwartungen der Bank folgen. Die geldpolitischen Entscheidungen der BOJ sind auch aufgrund einer massiven Zinssenkung der Federal Reserve, die den Yen zunächst im Verhältnis zum Dollar aufwertete, zu einem heiklen Zeitpunkt. Weitere restriktive Signale von der BOJ könnten den Yen weiter stärken, was die Aktienkurse japanischer Exporteure belasten könnte. Die Wirtschaft des Landes erholte sich im zweiten Quartal, da Haushalte und Unternehmen ihre Ausgaben steigerten. Die politischen Entscheidungsträger hoffen, dass starke Lohnzuwächse in diesem Jahr den Haushalten helfen werden, besser mit der Inflation umzugehen, und dass sich der sogenannte „Tugendhafte Wirtschaftskreislauf“ in der Wirtschaft etabliert. Japans reale Löhne sind nun zwei Monate in Folge gestiegen. Die Inflation ist ein zentrales Thema im Rennen um die Wahl des nächsten Premierministers von Japan. Einige der neun Kandidaten für die Führung der regierenden Partei fordern weitere Maßnahmen, um die Belastungen der Verbraucher zu lindern, was wahrscheinlich bedeutet, dass sie Premierminister Fumio Kishidas Versprechen eines Wirtschaftspakets später in diesem Jahr folgen werden. Während die meisten der führenden Kandidaten die derzeitige Haltung der BOJ unterstützen, fällt Wirtschaftsministerin Sanae Takaichi durch eine vorsichtigere Haltung auf. Sie sagte, dass die BOJ vorsichtiger mit Zinserhöhungen sein sollte, da höhere Zinsen junge Menschen vom Kauf von Häusern oder Unternehmen von Investitionen abhalten könnten. Die Wahl der Führung der Liberaldemokratischen Partei findet am 27. September statt.