Japans Inflation steigt weiter – Zinserhöhung in Aussicht?

Die Kerninflation in Japan hat im November einen Anstieg verzeichnet, angefacht durch steigende Nahrungsmittel- und Energiepreise, was sowohl Haushalte als auch die Zentralbank des Landes vor Herausforderungen stellt. Die jüngsten Daten kommen kurz nach der Entscheidung der Bank of Japan (BOJ), den Leitzins bei 0,25% beizubehalten. Diese Entscheidung unterstreicht den wachsenden Inflationsdruck, der die BOJ dazu veranlassen könnte, die Zinsen weiter zu erhöhen. Ein erneuter Rückgang des Yen könnte die Preise durch höhere Importkosten weiter anheizen. Die Entscheidung der BOJ und die zurückhaltenden Kommentare von Gouverneur Kazuo Ueda führten dazu, dass der Dollar auf einen Fünfmonatshoch von 157,80 Yen stieg. Der landesweite Kern-Verbraucherpreisindex, der Ölprodukte einschließt, aber frische Lebensmittel ausklammert, stieg im November im Vergleich zum Vorjahr um 2,7%, was etwa dem Median der Marktprognose von 2,6% entspricht. Ein Grund für den Anstieg von 2,3% im Oktober sind die hartnäckig hohen Reispreise und der schrittweise Wegfall staatlicher Subventionen zur Begrenzung der Stromrechnungen. Ein separater Index, der die Auswirkungen volatiler Preise für frische Lebensmittel und Treibstoff ausklammert und von der BOJ als besserer Indikator für die nachfragegetriebene Inflation betrachtet wird, stieg im November um 2,4% gegenüber dem Vorjahr, nachdem er im Oktober um 2,3% zugelegt hatte. Die Inflation im Dienstleistungssektor blieb unverändert bei 1,5%, was darauf hindeutet, dass Unternehmen die gestiegenen Arbeitskosten weiterhin an die Verbraucher weitergeben. Seit der Beendigung der negativen Zinsen im März hat die BOJ im Juli den kurzfristigen Leitzins auf 0,25% angehoben, da Japan knapp davor sein soll, das Inflationsziel von 2% nachhaltig zu erreichen. Gouverneur Ueda betonte am Donnerstag, dass es mehr Informationen benötige, um erneut die Zinsen zu erhöhen, insbesondere hinsichtlich des Lohnwachstums im nächsten Jahr und der wirtschaftlichen Politik des neu gewählten US-Präsidenten Donald Trump. „Angesichts der Einschätzung der BOJ, dass der Anstieg der Importpreise nachlässt, ist es schwer vorstellbar, dass die BOJ im Januar die Zinsen anhebt“, sagte Naoya Hasegawa, Chefstratege für Anleihen bei Okasan Securities, der eine Zinserhöhung im März prognostiziert. „Die meisten Marktteilnehmer bewerteten Uedas Pressekonferenz wohl als recht zurückhaltend.“