Das Jahresende bietet eine hervorragende Gelegenheit, den Zustand Ihres Portfolios zu überdenken. Diese Reflexion kann jedoch schnell in Besorgnis umschlagen, wenn zwischen dem Ist-Zustand des Portfolios und den eigenen Erwartungen eine Kluft klafft.
Statt unüberlegtem Handeln empfiehlt sich eine strategische Überlegung zur Vermögensvermehrung. Ausschlaggebend ist das bewusste Investieren in qualitativ hochwertige Unternehmen, die Identifikation von Risiken, welche die Investmentthese gefährden könnten, sowie die langfristige Bindung an erfolgreiche Unternehmen.
Ein zentraler Bestandteil der Portfoliobetrachtung ist die Formulierung einer Investmentthese für jedes Anlageobjekt. Diese können unterschiedlich umfangreich ausfallen, entscheidend ist jedoch, das Geschäftsmodell, die Ziele und die eigene Überzeugung für die Investition in das Unternehmen zu kennen. Auch für Firmen, die sich lediglich auf Ihrer Beobachtungsliste befinden, ist eine solche These nützlich, um bei einem günstigen Zeitpunkt mit Überzeugung zuzuschlagen.
Ein gelungenes Beispiel bietet Microsoft. Das Unternehmen hat sich von moderatem Umsatzwachstum und schwachen Margen zu einem margenstarken Giganten gewandelt, maßgeblich dank der Microsoft Cloud und Produktverbesserungen. Microsoft integriert Künstliche Intelligenz in seine gesamte Produktpalette, darunter Microsoft 365, GitHub und Azure, wodurch es beständig hohe Gewinne erwirtschaftet.
Mit einer ausgeglichenen Mischung aus Hardware und Software, sowie wertvollen Assets wie LinkedIn und einer starken Stellung im Gaming-Markt durch Xbox und Activision Blizzard, bleibt Microsoft beeindruckend diversifiziert. Die ausreichenden Überschüsse ermöglichen Dividendenwachstum und Aktienrückkäufe, was den Umgang mit aktienbasierten Vergütungen erleichtert und den Wert der bestehenden Anteile erhöht.
Microsoft ist finanziell gut aufgestellt, um auch in schwierigen Zeiten Marktanteile zu gewinnen oder strategische Zukäufe zu tätigen. Zwar resultiert das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis gelegentlich in erhöhtem Druck, herausragendes Wachstum zu liefern. Dennoch bleiben langfristig viele Wege, um die Gewinne zu steigern, was eine Haltedauer auch trotz vorübergehend sinkender Aktienkurse rechtfertigt.