Die asiatischen Aktienmärkte gerieten am Donnerstag unter Druck, da Investoren die neuesten US-Wirtschaftsdaten abwägten. Diese zeigten, dass der Fortschritt bei der Dämpfung der Inflation ins Stocken geraten ist, obwohl die Wirtschaft weiterhin stabil bleibt. Zudem hielten geopolitische Spannungen die Risikobereitschaft der Anleger im Zaum.
Angesichts des bevorstehenden US-amerikanischen Thanksgiving-Feiertags, der den Handel bis zum Ende der Woche ruhig halten dürfte, zögerten die Händler, größere Wetten einzugehen. Der breit gefasste MSCI-Index für Asien-Pazifik-Aktien außerhalb Japans fiel um 0,4%, während Japans Nikkei um 0,48% zulegte.
Die Stimmung blieb angeschlagen, da Investoren die Möglichkeit eines Handelskriegs infolge der Politik des designierten US-Präsidenten Donald Trump sowie Berichte über Explosionen in ukrainischen Städten in Betracht zogen. Europäische Börsen wurden für einen höheren Handelsstart vorhergesagt, wobei die Eurostoxx 50-Futures um 0,57% anstiegen, die deutschen DAX-Futures um 0,38% kletterten und die FTSE-Futures um 0,17% zulegten.
Besonderes Augenmerk lag auf den französischen Märkten, da Investoren über das Schicksal der neuen Regierung und deren Budget besorgt waren. Der Blue-Chip-Index CAC 40 sank am Mittwoch auf den tiefsten Stand seit Anfang August. Daten vom Mittwoch zeigten, dass die US-Verbraucherausgaben im Oktober etwas stärker gestiegen sind als erwartet, jedoch die Fortschritte zur Senkung der Inflation in den letzten Monaten nachgelassen haben.
Das Ausbleiben von Erfolgen bei der Rückkehr der Inflation zum 2%-Ziel der Fed, zusammen mit der Aussicht auf höhere Zölle für importierte Produkte, könnte den Spielraum für Zinssenkungen im nächsten Jahr einschränken. Obwohl allgemein erwartet wird, dass die Fed im Dezember eine dritte Zinssenkung vornehmen wird, zeigten die Protokolle des Federal Open Market Committee vom 6.-7. November, dass die Beamten uneinig darüber waren, wie stark die Zinssätze noch gesenkt werden sollten.
„Wir erwarten weiterhin, dass das FOMC bei seiner Dezember-Sitzung den Leitzins um 25 Basispunkte senkt“, erklärte die Ökonomin Kristina Clifton von der Commonwealth Bank of Australia. „Ein weiterer starker monatlicher Kerninflationswert für November wird jedoch die Auffassung des FOMC herausfordern, dass die Inflation auf 2% jährlich sinkt. Zweifel am nachhaltigen Erreichen des Inflationsziels würden die Markterwartungen für eine Zinssenkung im Dezember dämpfen.“
Händler rechnen mit einer 65%igen Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im nächsten Monat die Zinsen senkt, und erwarten bis Ende 2025 eine Lockerung um 75 Basispunkte, wie aus den Daten von LSEG hervorgeht. Macquarie-Strategen erklärten, dass der Inflationsausblick unsicherer geworden sei, da die angedrohten Zollerhöhungen durch die kommende Trump-Regierung das Potenzial haben, den Preisdruck neu zu entfachen.
„Auch wenn die 2018/2019 eingeführten Zölle letztendlich nicht inflationär waren, warnen wir davor, diese Umstände auf die aktuelle Lage zu übertragen“, hieß es in einer Kundenmitteilung.