Nach den Thanksgiving-Feierlichkeiten war in Asien eigentlich eine ruhige Börsensitzung erwartet worden. Doch überraschend starke Verbraucherpreisindizes aus Tokio ermutigten Anleger, den Yen zu favorisieren, was ihm die beste Woche seit vier Monaten bescherte.
Der Yen stieg um bis zu 1,1 % und erreichte seinen stärksten Stand seit sechs Wochen, indem er die 150-Yen-pro-Dollar-Schwelle durchbrach. Die Händler erhöhten ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Bank of Japan im nächsten Monat, wobei Swaps nun eine 60-prozentige Wahrscheinlichkeit für einen Viertelpunktanstieg auf 0,5 % anzeigen. Diese Rate wäre die höchste seit 2008.
Mit dem Fokuswechsel von Deflationsängsten hin zu Bedenken über den schwächelnden Yen scheint es Raum für die Bank of Japan zu geben, die Normalisierung ihrer Zinspolitik voranzutreiben. Trotz der letztmaligen Marktverunsicherung durch die Bank sind die Investoren diesmal besser vorbereitet.
Nasdaq-Futures stiegen in Asien um 0,5 %, während 10-jährige Treasury-Renditen ein Jahrestief von 4,238 % erreichten, als der Kassahandel in Tokio wieder eröffnet wurde.
In China übertrafen die Aktien die in Asien, wobei wichtige Titel um 2 % zulegten, im Vorfeld der Veröffentlichungen zu den offiziellen Umfragen für den Fertigungs- und Dienstleistungssektor am Samstag. Es wird erwartet, dass der riesige Fabriksektor im November weiter expandierte, wenn auch in einem moderaten Tempo.
Europa steht einem verhaltenen Handelsauftakt gegenüber, während die EUROSTOXX-50-Futures um 0,1 % steigen. Das bedeutendste Risikoereignis sind die anstehenden Inflationsdaten aus der Eurozone. Ökonomen rechnen mit einem Anstieg des Verbraucherpreisindex auf 2,3 %, zuzüglich zu 2,0 % im Oktober. Nach den überraschend ruhigen deutschen Inflationszahlen scheint das Risiko dabei eher auf der abrutschenden Seite zu liegen.
Händler haben eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Dezember vollständig eingepreist. Eine moderat ausfallende Inflationsrate könnte jedoch den Druck erhöhen, eine aggressivere Senkung um 50 Basispunkte in Betracht zu ziehen, die derzeit nur mit einer 19-prozentigen Wahrscheinlichkeit bepreist ist.
Investoren in französische Anleihen sind hingegen verunsichert. Zweifel an der Stabilität der aktuellen Regierung bestehen, insbesondere nachdem Premierminister Michel Barnier von Plänen zur Erhöhung der Stromsteuer abgerückt ist. Die rechtsextreme Nationalversammlung warnte, diese Zugeständnisse seien unzureichend, um ein Misstrauensvotum in der kommenden Woche abzuwenden, welches die Regierung stürzen könnte.
Französische Anleihen-Spreads näherten sich fast denen von Griechenland an, ein Zeichen der Besorgnis der Anleger über Frankreichs hartnäckige Schuldenprobleme.
All dies markiert das Ende eines überaus turbulenten Novembers, der mit dem Wahlsieg von Donald Trump in den USA den Dollar, die Anleihenrenditen und den Bitcoin in die Höhe schießen ließ.
Dezember verspricht ein weiterer ereignisreicher Monat zu werden, mit der Fed, der EZB und der Bank of Japan, die ihre nächsten Schritte in der Politik diskutieren werden, während der designierte Präsident Trump sich in den sozialen Medien zu Wort meldet.