Inflationserhöhungen trüben Hoffnung auf Rückgang

Die jüngsten Inflationszahlen vom US-Arbeitsministerium zeigen, dass die Verbraucherpreise im November gegenüber dem Vorjahr um 2,7% und im Vergleich zum Vormonat um 0,3% gestiegen sind. Diese Werte liegen geringfügig höher als im Oktober und nähren Bedenken, dass das Abklingen der Inflation über dem Zielwert der US-Notenbank von 2% ins Stocken geraten könnte. Besonders auffällig ist der Anstieg der Kfz-Versicherungspreise um 12,7% im Jahresvergleich, während Wohnraum und Flugpreise um jeweils 4,7% und Restaurantkosten um 3,6% zulegten. Im Gegensatz dazu sanken die Preise für Haushaltsgeräte leicht um 0,2% und Benzinpreise waren um 8,1% niedriger als im Vorjahr. Ein Augenmerk liegt auch auf der Kerninflation, die ohne volatilen Lebensmittel- und Treibstoffpreise berechnet wird und im vierten Monat in Folge um 0,3% stieg. Auf Jahresbasis legte die Kernrate um 3,3% zu. Laut Experten deuten die aktuellen Daten darauf hin, dass der Weg zur Inflationsbekämpfung weiterhin holprig ist, ein Trend, den die meisten Ökonomen erwartet hatten. Die Novemberzahlen deuten jedoch auch darauf hin, dass die Inflation länger über dem Ziel der Fed verharren könnte als erhofft. Ökonom Tuan Nguyen von RSM erklärt, dass einige der Daten wahrscheinlich saisonal bedingt seien, jedoch bestünden unübersehbare Zeichen einer Trendwende, die vor allem durch starkes Wachstum, robuste Konsumausgaben und Lohnzuwächse bedingt sei. Trotz dieser Entwicklungen wetten Investoren darauf, dass die Fed bei ihrem letzten Treffen in diesem Jahr nächste Woche eine Zinssenkung vornehmen wird, auch wenn die Aussichten für 2025 komplizierter werden. Loretta Mester, ehemalige Präsidentin der Cleveland Fed, äußerte laut Bloomberg, dass eine Senkung um 25 Basispunkte im Dezember als sicher gelten könne, die Zukunft jedoch unsicherer sei. Diese Entwicklungen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem der designierte Präsident Donald Trump plant, seine Amtszeit zu beginnen, verbunden mit Vorhaben, die die Bemühungen der Fed zur Senkung der Zinssätze bei sinkender Inflation erschweren könnten. Ökonomen befürchten, dass Trumps Pläne zur Erhöhung von Zöllen, zur Abschiebung von Millionen von Migranten ohne Papiere und zur drastischen Senkung von Steuern die Preise anheizen und damit die Inflation in den USA verstärken könnten. Sarah House, leitende Ökonomin bei Wells Fargo, äußerte, dass es schwierig werden könnte, die Inflation auf das Ziel zurückzuführen, solange die Nachfrage stark bleibe. Sie erklärte, dass es nun erforderlich sei, die Nachfrageseite der Wirtschaft zu schwächen, um weitere Fortschritte bei der Eindämmung der Inflation zu erzielen.