Indonesien plant, Rohstoffunternehmen zu verpflichten, ihre Exporterlöse für ein Jahr im Inland zu halten, was neue Herausforderungen schaffen könnte, insbesondere in einer Zeit zunehmender regulatorischer Ungewissheit.
Bereits bisher mussten Firmen 30% ihrer Erlöse für mindestens drei Monate lokal verwahren. Diese Politik soll die Devisenreserven stärken und die Rupiah unterstützen, doch weckt sie Bedenken unter Exporteuren, die befürchten, dass der Cashflow beeinträchtigt wird und größere Kredite nötig sind, um ihre Betriebskosten zu decken.
Die neue Maßnahme, die ab dem 1. März in Kraft tritt, trifft auf ein riesiges Rohstoffsektor-Reservoir, das unter der kürzlich ins Amt eingeführten Regierung von Präsident Prabowo Subianto mit weiteren plötzlichen politischen Veränderungen rechnet. So sollen Berichte zufolge Quoten für Nickelabbau gesenkt werden, um die Preise zu steigern, was im Jahr 2024 potenziell Engpässe in der Verhüttungsbranche verschärfen könnte.
Ein markantes Beispiel ist die größte Kupfermine Indonesiens, ein Gemeinschaftsprojekt von Freeport McMoRan und der Regierung, das derzeit gehindert ist, Exportprodukte zu verschiffen, während Minister zögern, ein Exportverbot vorübergehend zu lockern. "Eine plötzliche Änderung könnte Unternehmen erschüttern und ihren Cashflow beeinträchtigen", erklärt David Sumual, Chefvolkswirt bei der Bank Central Asia. "Wenn man unvorbereitet ist, wird es eine Herausforderung."
In den früheren Signalen der Regierung klang bereits an, dass die Währungsbindung verlängert werden könnte, doch das Ausmaß der Änderungen überrascht viele Exporteure. Diese können ihre Devisenerlöse nutzen, um staatliche Abgaben, Steuern und Dividenden zu begleichen. Ermutigt wird auch der Wechsel in Rupiah, indem ein spezifisches Einlageinstrument als Sicherung für Rupiah-Kredite von Banken oder der indonesischen Exim-Bank verwendet wird.
Diese strikteren Regeln betreffen alle wichtigen Rohstoffe Indonesiens, darunter Kohle, Palmöl und Nickel, die einen Großteil der Nicht-Öl-Gas-Exporte ausmachen. Der Export solcher Produkte aus Bergbau, Landwirtschaft, Forstwirtschaft und Fischerei belief sich im letzten Jahr auf fast 250 Milliarden Dollar, 94% der Gesamtausfuhren des Landes.
Ziel der verschärften Regelung ist, die Devisenreserven weiter zu stärken, während die Rupiah unter Druck eines wieder erstarkten Dollars steht, da US-Präsident Donald Trump seine zweite Amtszeit beginnt. Die US-Währung hat seit Ende September mehr als 8% gegenüber der Rupiah zugelegt, trotz zahlreicher Marktinterventionen der Zentralbank. Letzte Woche senkte Bank Indonesia die Zinsen, obwohl 38 Ökonomen einstimmig keine Änderung erwarteten, was die Rupiah schwächte und die Zentralbank veranlasste, in den Markt einzugreifen.