Indiens Produktionswachstum trübt sich ein

Die Wachstumsrate der indischen Fertigungsindustrie hat im August ein Drei-Monats-Tief erreicht, da sich die Nachfrage merklich abgeschwächt hat. Diese Entwicklung, aufgezeigt in einer privaten Umfrage, wirft einen Schatten auf das ansonsten robuste wirtschaftliche Gesamtbild des asiatischen Landes. Die Wachstumsgeschwindigkeit der drittgrößten Volkswirtschaft Asiens verzeichnete im letzten Quartal einen Rückgang auf 6,7% von zuvor 7,8%, wie offizielle Daten am Freitag zeigten. Der endgültige HSBC India Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI), zusammengestellt von S&P Global, sank im August zum zweiten Mal in Folge auf 57,5, nach 58,1 im Juli und lag unter der vorläufigen Schätzung von 57,9. Trotz des Rückgangs lag der Index über dem Durchschnitt und hielt sich über der 50-Marke, die Wachstum von Kontraktion trennt, seit Juli 2021. Dies wurde von einer nach wie vor positiven Nachfrage unterstützt, auch wenn diese zuletzt etwas nachgelassen hatte. Der Output- und der neue Auftrags-Subindex, beide Indikatoren für die Nachfrage, fielen auf ein Sieben-Monats-Tief. Die internationale Nachfrage wuchs im schwächsten Tempo seit Januar, blieb jedoch stark. „Neue Aufträge und Produktion spiegelten ebenfalls den Haupttrend wider, wobei einige Befragte harte Konkurrenz als Grund für die Verlangsamung anführten“, erklärte Pranjul Bhandari, Chefökonomin für Indien bei HSBC. Die Kostenbelastungen waren seit März dieses Jahres am niedrigsten, die Inflationsrate der Output-Preise lag jedoch nahe dem 11-Jahres-Hoch von Juli, da eine robuste Nachfrage es Unternehmen ermöglichte, höhere Kosten problemlos an die Kunden weiterzugeben. „In Übereinstimmung mit den Input-Kosten verlangsamte sich das Output-Preis-Inflationstempo ebenfalls, aber die Verlangsamung war weitaus geringer, was die Margen der Hersteller erhöhte“, fügte Bhandari hinzu. Die Inflation in Indien fiel im Juli auf ein knappes Fünf-Jahres-Tief von 3,54%, hauptsächlich aufgrund des Basiseffekts, was auf eine vorübergehende Verlangsamung hinweist. Die Reserve Bank of India (RBI) wird voraussichtlich im nächsten Quartal die Zinssätze um 25 Basispunkte senken. Die optimistische Nachfrage und der Geschäftszweck führten dazu, dass Unternehmen im sechsten Monat in Folge Mitarbeiter einstellten, obwohl sich das Einstellungstempo im zweiten Monat in Folge verlangsamte. Der Jahresausblick blieb robust, erreichte jedoch ein 16-Monats-Tief, beeinträchtigt durch Inflation und Wettbewerbssorgen.