Index Ventures, die renommierte Venture-Capital-Firma, hat über 2 Milliarden US-Dollar eingesammelt, um die jüngsten Durchbrüche in der Künstlichen Intelligenz (KI) zu nutzen. Das Unternehmen erwartet, dass diese Technologie letztlich die gesamte Wirtschaft umgestalten wird.
Jan Hammer, Partner bei Index, betonte die spannende Zeit für Investitionen, angetrieben durch einen technologischen „Plattformwechsel“ ähnlich der Einführung von PCs, Smartphones oder Cloud-Computing. "Das vergangene Jahr oder zwei waren geprägt von KI überall," sagte er.
Das 28-jährige Unternehmen, das unter anderem Start-ups wie Revolut, Discord und Figma unterstützt, hat insgesamt 2,3 Milliarden US-Dollar von institutionellen Investoren aufgebracht. Davon sind 800 Millionen US-Dollar für Frühphasen-Start-ups und 1,5 Milliarden US-Dollar für spätere Unternehmensphasen vorgesehen.
Ungefähr die Hälfte der jüngsten Investitionen von Index Ventures entfiel auf den Bereich KI, so Partner Martin Mignot. Das Unternehmen war ein früher Investor in Mistral, Europas wertvollstem KI-Start-up, sowie in Cohere, einem in Toronto ansässigen Start-up für KI-Modelle. Zudem unterstützt Index Ventures Scale AI, dessen Bewertung kürzlich auf 14 Milliarden US-Dollar stieg.
Index Ventures untersucht den Einfluss der KI auf verschiedene Sektoren, von der Buchhaltung bis zur Molekularforschung und der Optimierung von Rechenzentren. "KI ist eine Flutwelle, die viele Wirtschaftssektoren verändert," sagte Mignot.
Der KI-Investitionsboom des letzten Jahres hat jedoch Sorgen über eine mögliche Blasenbildung geweckt. David Cahn von Sequoia Capital warnte in einem Blogpost vor einer „spekulativen Frenesie“ um KI und betonte, dass viele während solcher Wellen viel Geld verlieren.
Mignot räumte ein, dass der Hype die Bewertungen in die Höhe getrieben hat, argumentierte jedoch, dass dies für Venture-Investoren kein Anliegen sein sollte. "Venture ist kein Wertspiel," sagte er. "Bei den besten Unternehmen hat man immer das Gefühl, dass man zu viel bezahlt. Das macht einen unbehaglich."
Hammer ergänzt: "Großartige Unternehmen erscheinen oft sehr teuer, aber sie sind in fünf Jahren sehr günstig."
Der erste Index-Investment in Mistral fand vor einem Jahr statt und stellte damals das größte Seed-Runde für ein europäisches Start-up dar. Die Bewertung des Pariser Unternehmens stieg seitdem auf fast 6 Milliarden Euro.
Die meisten der zig Milliarden Dollar, die in KI-Start-ups fließen, stammen von großen Technologiekonzernen wie Microsoft, Amazon und Google, die Firmen wie OpenAI und Anthropic vorantreiben. Hammer dazu: "Es gibt spezialisierte Modelle, aber es ist unwahrscheinlich, dass neue Unternehmen auf breiter Front gegen etablierte Platzhirsche bestehen."
Dennoch hoffen VCs mit begrenzteren Mitteln, im Wettbewerb zu bleiben und setzen darauf, dass leistungsstarke KI-Modelle neue Anwendungen ermöglichen. Es gäbe "viel Raum" für Start-ups, um in Bereichen zu bauen, die nicht direkt mit den Großen konkurrieren, so Mignot. "Die letzte Meile, also die direkte Kundenbeziehung, wird weiterhin sehr wichtig bleiben."
Die jüngste Finanzierung von Index liegt unter den 3,1 Milliarden US-Dollar, die 2021 während des Hochs der letzten Technologiezyklus aufgebracht wurden. Dies spiegelt den heutigen anderen Markt für Start-ups wider, trotz der enormen Summen, die einige wenige KI-Unternehmen aufgebracht haben.
"Wir wollen die Fondgröße an die Gelegenheit anpassen," sagte Mignot, da die Rundengrößen in der Wachstumsphase in den letzten drei Jahren erheblich zurückgegangen sind.
Dennoch ist diese Kapitalerhöhung ein weiteres Zeichen für eine teilweise Erholung im Venture Capital, nachdem sich die Firmen in den letzten zwei Jahren mit neuen Fonds zurückgehalten hatten. Andreessen Horowitz schloss im April einen Fonds über 7,2 Milliarden US-Dollar und General Catalyst steht kurz davor, etwa 6 Milliarden US-Dollar einzusammeln.