Der britische Bankengigant HSBC sieht sich zunehmend mit Kreditausfällen im kommerziellen Immobiliensektor Hongkongs konfrontiert. Im ersten Halbjahr 2023 ist die Summe der ausgefallenen Kredite im Vergleich zum Jahresende 2022 fast um das Sechsfache auf über drei Milliarden Dollar angestiegen. Diese Entwicklung hebt das Risiko hervor, welches die Bank im krisengeschüttelten Immobilienmarkt der chinesischen Sonderverwaltungszone eingeht.
Hongkong ist für HSBC der größte Markt im Bereich der gewerblichen Immobilienfinanzierung und macht 45 Prozent ihres Engagements in dieser Sparte aus, verglichen mit 18 Prozent im Vereinigten Königreich. Bis Ende Juni belief sich das Volumen der sogenannten „Kreditausfälle“ im gewerblichen Immobiliensektor Hongkongs auf 3,2 Milliarden Dollar, ein dramatischer Anstieg gegenüber 576 Millionen Dollar sechs Monate zuvor.
Analysten sehen hierin ein klares Anzeichen dafür, dass der Abschwung im hochpreisigen Immobilienmarkt Hongkongs nun auch die Banken trifft. Die Mieten für erstklassige Büroflächen sind seit 2020 um über 35 Prozent gefallen, wie der Immobilienberater Cushman & Wakefield berichtet. Dennoch betont Georges Elhedery, seit September CEO von HSBC, dass ein Großteil der betroffenen Kredite weiterhin „performt“, auch wenn viele als „kreditbeeinträchtigt“ eingestuft worden sind.
Die Bank erklärte in ihrem Halbjahresbericht, dass bestimmte Kreditnehmer Zahlungsaussetzungen beantragt hätten, um Schulden bedienen zu können. Trotz dieser Herausforderungen bleibt HSBC optimistisch und setzt auf eine weiterhin hohe Besicherung der Kredite im Hongkonger Markt. „Unser Ansatz war wahrscheinlich eher vorsichtig“, sagte Elhedery, und betont das Vertrauen in die mittelfristige Erholung des Marktes.
Parallel dazu hat auch Standard Chartered seinen nicht besicherten Kreditengagements im Hongkonger Immobiliensektor um 19 Prozent reduziert. Dennoch verzeichnete die Bank einen Anstieg der Zahl an niedrig bewerteten Kreditnehmern, stufte jedoch keine Darlehen als „kreditbeeinträchtigt“ ein.
Die wirtschaftlichen Unsicherheiten, wie die Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft und Pekings sicherheitsorientiertes Vorgehen, haben das Vertrauen internationaler Investoren in Hongkong erschüttert. Die strikten COVID-19-Maßnahmen führten zudem zu einer Abwanderung von ausländischen Arbeitskräften. Gleichzeitig meldete UBS, dass elf der größten Immobilienentwickler Hongkongs seit 2020 den Wert ihrer Investitionsportfolios um etwa 23 Milliarden Dollar abgeschrieben haben.
Die strukturelle Stärke und die hohen Eigenkapitalquoten der großen Immobilienunternehmen, die oftmals von wohlhabenden Familien und Tycoons gesteuert werden, bieten jedoch eine gewisse Beruhigung. Experten, wie Gary Ng von Natixis, sehen zwar weiterhin Druck auf die Entwickler, glauben aber, dass viele „solide Finanzpositionen“ beibehalten und auf „altes Geld“ zurückgreifen können.