Der Industriekonzern Honeywell erwägt eine Abspaltung seines Luft- und Raumfahrtgeschäfts, nachdem der aktivistische Investor Elliott Management kürzlich eine bedeutende Beteiligung an dem Unternehmen eingegangen ist und zur Neuausrichtung drängte. Die Aktien von Honeywell stiegen um drei Prozent, nachdem der US-Konzern angekündigt hatte, eine Abtrennung seiner Sparte, die Teile für Luftfahrtunternehmen wie Boeing und Nasa herstellt, in Erwägung zu ziehen. Insgesamt legten die Aktien in diesem Jahr um elf Prozent zu, was jedoch hinter der Performance des S&P 500 zurückbleibt.
Vimal Kapur, der CEO von Honeywell, betonte, dass das Unternehmen nun gut aufgestellt sei für bedeutende strategische Alternativen und diese vertieft auf Machbarkeit und Timing analysiert werden. Elliott hatte im November eine Beteiligung von fünf Milliarden Dollar erworben und gefordert, Honeywell solle sich, ähnlich wie General Electric, 3M und Johnson Controls, in zwei Teile aufgliedern.
Elliott-Partner Jesse Cohn und Marc Steinberg argumentierten, dass eine Abspaltung des Luft- und Raumfahrtgeschäfts den Aktienkurs um 75 Prozent steigern könnte. Sie bezeichneten diesen Schritt als den richtigen Kurs für Honeywell. Trotz des Trends bei Wettbewerbern, sich umzustrukturieren, verharrte Honeywell bisher bei seinem Konglomerat-Modell. Der Aerospace-Bereich macht etwa 40 Prozent des Umsatzes von Honeywell aus, wird jedoch im Vergleich zu Wettbewerbern wie TransDigm und Heico mit einem Abschlag bewertet, was ein Hauptanliegen von Elliott darstellt.
Um Wachstum in den Bereichen Automatisierung, Luftfahrt und Energiewende voranzutreiben, schloss Honeywells CEO in diesem Jahr Akquisitionen im Wert von über neun Milliarden Dollar ab, trotz eines insgesamt verlangsamt sich entwickelnden Markts für Übernahmen. Zu den Investitionen gehörten der Kauf von Carriers Sicherheitsgeschäft Global Access Solutions für 4,9 Milliarden Dollar und der Erwerb des Flüssigerdgasgeschäfts von Air Products für 1,8 Milliarden Dollar.
Parallel dazu versuchte Kapur, die Unternehmensstruktur durch verschiedene Veräußerungen zu vereinfachen, hatte jedoch vor Montag von einer tiefgreifenden Umstrukturierung, wie von Elliott gefordert, abgesehen. Bereits im Herbst kündigte Honeywell die Abspaltung seiner Chemie- und Materialeinheit Advanced Materials an und verkaufte seine Sparte für persönliche Schutzausrüstung für 1,3 Milliarden Dollar.
Elliott setzt seine erheblichen Finanzreserven, die sich auf 69 Milliarden Dollar belaufen, ein, um zahlreiche milliardenschwere Beteiligungen in diesem Jahr zu tätigen, darunter Beteiligungen am Chip-Hersteller Texas Instruments, der Kaffeehauskette Starbucks und dem japanischen Konglomerat SoftBank. Der US-amerikanische Aktivist forderte die Abberufung von Geschäftsführern, etwa bei Southwest Airlines, jedoch bisher nicht die Absetzung von Kapur.