Hohe Dividendenrenditen: Ares Capital und PennantPark Floating Rate Capital im Fokus der Investoren

In Zeiten, in denen es zunehmend herausfordernder wird, Aktien mit attraktiven Dividendenrenditen zu finden, gibt es dennoch einige Lichtblicke am Investment-Horizont. Die steigenden Kurse des S&P 500, der in den letzten zwölf Monaten um etwa 31 % gewachsen ist, haben dazu geführt, dass die durchschnittliche Dividendenrendite auf enttäuschende 1,3 % gesunken ist. Trotz dieser Entwicklung bieten Ares Capital und PennantPark Floating Rate Capital derzeit Dividendenrenditen von über 9 %, und die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass diese Unternehmen ihre Auszahlungen langfristig aufrechterhalten können. Ares Capital, die weltweit größte börsennotierte Business Development Company (BDC), ist besonders beliebt bei einkommensorientierten Investoren. Diese spezialisierten Unternehmen können ihre Einkommenssteuern vermeiden, indem sie nahezu sämtliche Gewinne in Form von Dividenden an ihre Aktionäre auszahlen. Seit Beginn der Ausschüttungen im Jahr 2005 ist die Dividende um 60 % gestiegen, und derzeit bietet die Aktie eine attraktive Rendite von 9,2 %. Nordamerikanische Banken ziehen sich seit Jahrzehnten aus der direkten Kreditvergabe an alle außer den größten Unternehmen zurück. Infolgedessen sind viele solide geführte mittelständische Unternehmen bereit, beeindruckende Zinssätze zu zahlen. Im zweiten Quartal lag die durchschnittliche Rendite auf Schuldverschreibungen im Portfolio von Ares Capital bei 12,2 %. Dank ihres niedrigen Kapitalkostensatzes von 5,3 % konnte das Unternehmen im gleichen Zeitraum Kernergebnisse von 0,61 $ pro Aktie erzielen, was die derzeitige vierteljährliche Dividendenausschüttung von 0,48 $ pro Aktie übertrifft. Die Portfolioqualität von Ares Capital scheint solide, mit nur 1,5 % der gesamten Investitionen auf nicht-akkurativer Basis. Diese breite Streuung über verschiedene Branchen, mit dem höchsten Anteil im Software- und Dienstleistungsbereich (24 %), mindert zudem das Risiko drastischer wirtschaftlicher Abschwünge. PennantPark Floating Rate Capital bietet eine weitere interessante BDC-Option mit einer vielfältigen Portfoliostruktur und einer verlockenden Dividendenrendite. Seit 2011, mit einer kurzen Unterbrechung im Jahr 2018, sind die monatlichen Dividendenzahlungen stetig gestiegen oder stabil geblieben. Derzeit bietet die Aktie eine Rendite von 10,7 %. Ein wesentlicher Unterschied zu Ares Capital besteht darin, dass nahezu alle Kredite von PennantPark Floating Rate Capital vorrangig besicherte Darlehen sind, die im Falle einer Insolvenz vorrangig zurückgezahlt werden. Diese solide Absicherung verleiht dem Portfolio Stabilität, und nur 1,5 % der Investments waren zum Ende des zweiten Quartals auf nicht-akkurativer Basis. Trotz eines kleineren Underwriting-Teams hat PennantPark erfolgreiche Geschäfte mit mehr als 230 privaten Eigenkapitalsponsoren abgeschlossen. Das diversifizierte Portfolio wurde hauptsächlich auf professionelle Dienstleistungen konzentriert (7,8 %), was ein stabiler Indikator für zukünftige Dividendenausschüttungen darstellt. Der Motley Fool Stock Advisor identifizierte jüngst zehn Top-Aktien, die derzeit besonders vielversprechend sind. Ares Capital war jedoch nicht darunter. Ein Investment in Nvidia, die am 15. April 2005 auf dieser Liste standen, hätte eine Rendite von 743.952 $ auf eine ursprüngliche Investition von 1.000 $ gebracht.