Hohe Dividenden bei REITs: Zwei Fallstricke für Einkommensinvestoren

Investoren, die sich auf Einkommensstrategien konzentrieren, legen großen Wert auf Dividendenrenditen, jedoch ist es ebenso essenziell, die Unternehmen hinter den Dividenden eingehend zu analysieren. Zwei prominente Namen im REIT-Sektor, AGNC Investment und W.P. Carey, illustrieren, warum ein differenzierter Blick über die reine Rendite hinaus ratsam ist. Beide Unternehmen operieren als Real Estate Investment Trusts (REITs), einer Unternehmensstruktur, die entwickelt wurde, um Einkünfte auf steuerlich begünstigte Weise an Investoren weiterzugeben. Solange ein REIT mindestens 90% seiner steuerpflichtigen Gewinne ausschüttet, entfällt die Unternehmensbesteuerung – ein klarer Vorteil für Investoren. Allerdings unterliegen REIT-Dividenden der regulären Einkommensbesteuerung, was gegebenenfalls Nachteile mit sich bringen kann. Interessanterweise verfolgen AGNC Investment und W.P. Carey sehr unterschiedliche REIT-Strategien. W.P. Carey investiert in physische Immobilien und erzielt Mieteinnahmen durch die Vermietung dieser Objekte. Das Portfolio von W.P. Carey ist breit diversifiziert und umfasst Industrie-, Lager- und Einzelhandelsimmobilien in Nordamerika und Europa, was eine geografische Risikostreuung bietet. Im Gegensatz dazu ist AGNC Investment ein sogenannter Mortgage REIT, der sich auf hypothekenbasierte Wertpapiere spezialisiert hat. Dieses Segment ist komplex und volatil, beeinflusst von Zinssätzen, Immobilienmarktdynamiken und Rückzahlungsraten. Die Vielschichtigkeit und Volatilität des Hypothekenwertpapiermarktes macht es Kleinaktionären schwer, die Geschäftsentwicklung von AGNC Investment zu beurteilen. Eine wichtige Gemeinsamkeit ist jedoch: Beide Unternehmen haben ihre Dividenden gekürzt, was teilweise ihre verzerrt hohen Dividendenrenditen im Vergleich zum Branchenmittel von etwa 3,7%, repräsentiert durch den Vanguard Real Estate Index ETF, erklärt.