Herausfordernde Zeiten für Smith & Nephew: China sorgt für enttäuschende Prognoseanpassung

Smith & Nephew, das renommierte Unternehmen aus dem FTSE 100-Index, hat seine Jahresprognose nach unten korrigiert, bedingt durch eine unerwartet schwache Nachfrage nach Medizintechnik in China. Diese Ankündigung veranlasste einen Einbruch des Aktienkurses um 12 Prozent. Im dritten Quartal sah sich der Hersteller von Medizinprodukten wie Hüft- und Kniegelenkersatzteilen mit stärkeren als erwarteten Herausforderungen in China konfrontiert, die voraussichtlich bis 2025 anhalten werden. Ursächlich für den Rückgang der Verkäufe in China ist das volumenbasierte Beschaffungsprogramm der Regierung, das darauf abzielt, den Wettbewerb zu erhöhen, indem es große Aufträge an Anbieter mit den niedrigsten Geboten vergibt. Dieses Programm hat die bemerkenswerte Leistung der Sportmedizin in anderen Regionen überschattet, betonte der CEO Deepak Nath, und gleichzeitig den Preisdruck erhöht. Zudem verzeichnete das Unternehmen einen Rückgang der Nachfrage nach orthopädischen Produkten wie Implantaten und Geräten zur Rekonstruktion in China. Smith & Nephew revidierte die Prognose für das zugrundeliegende Umsatzwachstum auf etwa 4,5 Prozent in diesem Jahr, verglichen mit der vorherigen Schätzung von 5 bis 6 Prozent. Gleichzeitig senkte das Unternehmen die Prognose für die operative Gewinnmarge auf 17,5 bis 18 Prozent, gegenüber der vorherigen Vorgabe von "mindestens" 18 Prozent. Ein Aufwärtstrend wird jedoch für das Jahr 2025 erwartet. Im dritten Quartal verzeichnete Smith & Nephew einen Umsatzanstieg von 4 Prozent auf 1,4 Milliarden US-Dollar. Ausgenommen China stieg der Umsatz um 5,9 Prozent, während die Verkäufe in den Schwellenländern um 1,2 Prozent zurückgingen. Nath betonte, dass das Unternehmen auf dem richtigen Weg sei, um zu einem wachstumsstärkeren Unternehmen zu werden, das Betriebshebel effektiv nutzen kann. In den USA, dem größten Markt des Unternehmens, gibt es noch Optimierungspotential bei den Verkäufen von Hüft- und Knieimplantaten. Hingegen erlebten Produkte im Bereich des fortgeschrittenen Wundmanagements mit einem Umsatzwachstum von 6,5 Prozent das beste Quartal des Jahres. Trotz der Herausforderungen der letzten fünf Jahre, in denen die Aktie um über 40 Prozent gefallen ist, sieht das Unternehmen eine vielversprechende Zukunft vor sich, auch angefeuert durch den Aktivismus von Cevian Capital, das kürzlich einen 5-prozentigen Anteil unternahm, jedoch bisher zurückhaltend geblieben ist. Die Unternehmensführung unter Geschäftsführer Nath, der seit 2022 am Ruder steht, hat mit einem 12-Punkte-Plan zur Steigerung der Produktivität und des Wachstums bereits einen Kurs eingeschlagen, der nun konsequent weiterverfolgt werden soll.