In der letzten Phase des Wahlkampfs in den USA haben bekannte Hedgefonds wie Millennium Management, Capula Management und Tudor Investment ihre Engagements in US-amerikanischen Bitcoin-ETFs erheblich ausgeweitet, wie aus den neuesten Wertpapiermeldungen hervorgeht. Unter der Ägide des designierten Präsidenten Donald Trump, der während seiner Kampagne auf eine positive Regulierung digitaler Vermögenswerte setzt, erreichte die Kryptowährung Bitcoin in dieser Woche ein Allzeithoch von über 90.000 Dollar, hat jedoch seither etwas von ihren Gewinnen eingebüßt.
Während der mit Spannung erwarteten Wahl bewegten sich die Märkte angesichts der Preisvolatilität mehr als üblich, was Hedgefonds ausnutzten, um durch geschickte Arbitragegeschäfte von der Preisdifferenz zwischen dem Spot-Bitcoin und dessen Terminkontrakten zu profitieren. Solche Spot-ETFs wurden zu Beginn des Jahres von der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde zugelassen. Bei dieser als Bitcoin-Basisgeschäft bekannten Strategie kaufen Anleger Spot-Bitcoin oder entsprechende ETFs und verkaufen die in diesem Jahr stark höher gehandelten Kryptowährungs-Futures. Die Schere ging nach dem Wahlergebnis weiter auseinander und erreichte am 11. November einen Jahreshöchststand von 17 Prozent, bevor sie die Woche mit einem Abschlag von 12 Prozent schloss.
Gabe Selby, Forschungsleiter bei Kraken's CF Benchmarks, beschreibt diesen Spread als „sehr taktisch und opportunistisch“, da er eine unkorrelierte Rendite ermöglicht. Die zuletzt veröffentlichten 13-F-Meldungen zeigen jedoch nur die Long-Positionen der Hedgefonds und nicht deren Spekulationen auf fallende Aktienkurse und Derivate. Ob spezielle Hedgefonds tatsächlich auf diese Arbitrage setzen, ist unklar - immerhin werden nur deren Long-Positionen offengelegt.
Israel Englanders Millennium Management erhöhte seine Anteile am iShares Bitcoin Trust auf bemerkenswerte 23,5 Millionen Aktien im Wert von 849 Millionen Dollar, mehr als doppelt so viel wie im vorherigen Quartal. Auch die Positionen in ARK 21Shares Bitcoin und Bitwise Bitcoin Fonds wurden aufgestockt.
Der in New York ansässige Hedgefonds schloss September mit 1,7 Milliarden Dollar in Krypto-ETFs, einschließlich Spot-Bitcoin- und Ethereum-Fonds, ab, was jedoch nur einen kleinen Teil der insgesamt 70 Milliarden Dollar verwalteten Vermögenswerte ausmacht. Auch Capula, ein in London ansässiger makroökonomischer Hedgefonds, erweiterte seine Bestände im iShares Bitcoin Trust und im Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund auf rund 600 Millionen Dollar.
Paul Tudor Jones' Hedgefonds Tudor steigerte sein Engagement im iShares Bitcoin Trust erheblich und verfünffachte die Zahl seiner Anteile auf 4,4 Millionen.