Hedgefonds-Aktivitäten: Umschichtung von Schwellenländern in die USA im Fokus

Im Oktober vollzog sich eine bemerkenswerte Verschiebung in der Investitionsstrategie globaler Hedgefonds: Während chinesische und andere Schwellenländeraktien stark verkauft wurden, rückten US-amerikanische Aktien ins Zentrum des Interesses. Diese Neuausrichtung wurde von Goldman Sachs beobachtet und steht im Kontext der bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen. Chinesische Aktien, die im vergangenen Monat aufgrund umfangreicher Konjunkturmaßnahmen noch einen deutlichen Anstieg um 20 Prozent verzeichneten, verzeichneten nun beträchtliche Abflüsse. Die Prime-Brokerage-Abteilung von Goldman Sachs schätzt, dass Hedgefonds bis zum 23. Oktober nahezu 80 Prozent ihrer bisherigen Käufe in chinesischen Aktien abgebaut haben. Trotz der weiterhin fehlenden Transparenz über ausländische Kapitalzuflüsse in China wird ein erheblicher Verkaufsdruck erkennbar. Dieser Rückzug aus Schwellenländern vollzieht sich parallel zu einer generellen Korrektur an Chinas Aktienmärkten, die durch enttäuschte Erwartungen hinsichtlich Pekings Stimulusmaßnahmen und die Unsicherheiten einer möglichen Präsidentschaft von Donald Trump verschärft wurde. Letztere könnte steigende Zölle für chinesische Importe bedeuten. Neben China sahen auch andere Märkte wie Indien, Taiwan, Südkorea und Lateinamerika Verkäufe durch Hedgefonds. Der MSCI China Index gab in diesem Monat um 4 Prozent nach, nachdem er im September noch um 23 Prozent gestiegen war. Der MSCI Emerging Markets Index fiel um 3 Prozent, nachdem er im Vormonat um 6,5 Prozent zugelegt hatte. Im Gegensatz dazu zogen Hedgefonds zum ersten Mal seit sechs Monaten wieder US-amerikanische Aktien vor, unterstützt durch positive Arbeitsmarktdaten und Unternehmensgewinne, die Rezessionsängste milderten. Zudem senkten Hedgefonds ihre Hebelwirkung in den letzten Wochen, was auf eine vorsichtigere Vorgehensweise hinweist. Insgesamt konnten globale Aktienauswahl-Hedgefonds im Oktober im Durchschnitt um 0,6 Prozent zulegen und für das Jahr bisher um 11,9 Prozent. Systematische Long/Short-Aktienfonds hingegen notierten im Oktober minus 0,9 Prozent, stehen jedoch seit Jahresbeginn mit 18,7 Prozent im Plus.