Der Goldpreis verzeichnete ein Allzeithoch, nachdem die Federal Reserve ihren Leitzins am Mittwoch um einen halben Prozentpunkt gesenkt hatte. Dieser aggressive Schritt markiert den Beginn einer politisch motivierten Maßnahme zur Ankurbelung des Arbeitsmarktes und Stärkung der Wirtschaft.
Die Senkung der Zinssätze wurde weithin erwartet, nachdem diese mehr als ein Jahr lang auf einem Zweidekadenhoch gehalten worden waren. Händler und Prognostiker waren jedoch gespalten über die Höhe der ersten Senkung. Gold, das typischerweise von niedrigeren Zinssätzen profitiert, stieg um bis zu 0,8 % auf ein neues Allzeithoch von 2.590,13 US-Dollar in New York.
In diesem Jahr hat der Goldpreis dramatisch zugelegt und ist um mehr als 25 % auf aufeinanderfolgende Rekorde gestiegen. Während die Rally zu Beginn von 2024 durch die Nachfrage der Schwellenmärkte -- insbesondere von Zentralbanken sowie asiatischen Verbrauchern und Investoren -- gestützt wurde, hat sich der Fokus in den letzten Monaten klar auf die Fed und die Aussichten für die US-Wirtschaft verlagert. Gold ohne Ertrag tendiert in einem Niedrigzinsumfeld zu profitieren, und in Zeiten von Rezessionsängsten suchen Investoren oft Sicherheit in Gold.
Händler an den Finanzmärkten haben monatelang über die Größe der ersten Zinssenkung der US-Notenbank debattiert und sowohl Wirtschaftsdaten als auch Äußerungen von Politikern interpretiert. Der Kassapreis für Gold hat in der vergangenen Woche wiederholt Rekorde aufgestellt, da Investoren Chancen abwägten, dass die Fed eine größere Zinssenkung als einen Viertelprozentpunkt vornehmen könnte.
Gold, Staatsanleihen und der S&P 500 Index sind in der Vergangenheit typischerweise gestiegen, wenn die Fed begann, die Zinsen zu senken, so eine Analyse von Bloomberg News der letzten sechs Lockerungszyklen seit 1989.
Die am Mittwoch angekündigte Zinssenkung beendet eine Phase der Unsicherheit auf dem Goldmarkt. Einige Analysten haben auf eine Rückkehr zu traditionelleren Handelsmustern hingewiesen, insbesondere auf die Tendenz von Gold, sich entgegengesetzt zu den realen Renditen zu bewegen. Diese Beziehung war in den letzten Jahren gestört, da Gold trotz steigender Zinsen historisch hoch blieb -- unterstützt durch enorme Käufe von Zentralbanken sowie steigende Nachfrage von Investoren und Verbrauchern in Asien.
In den letzten Monaten gibt es Anzeichen dafür, dass westliche Investoren wieder in den Goldmarkt einsteigen, da Wetten zunahmen, dass die Fed kurz vor einem Kurswechsel steht. Die Bestände von goldgedeckten börsengehandelten Fonds sind in zehn der letzten zwölf Wochen gestiegen, während langfristige Goldpositionen in Comex-Gold-Futures nahe dem höchsten Stand seit vier Jahren verharren.