Gold als sicherer Hafen in unsicheren Zeiten
Der Goldpreis ist in diesem Jahr auf eine beeindruckende Rallye gegangen und hat Anleger weltweit in den Bann gezogen. Mehr als 33 Prozent legte das Edelmetall seit Jahresbeginn zu – und Analysten sehen noch Luft nach oben. Am Montag erreichte Gold mit einem Preis von 2740 US-Dollar pro Unze ein neues Rekordhoch. Doch was treibt den Preis in die Höhe?
Geopolitische Unsicherheiten haben schon immer eine Schlüsselrolle im Goldmarkt gespielt, und die aktuellen Spannungen im Nahen Osten sind keine Ausnahme.
Der anhaltende Konflikt rund um Israel und die Drohungen der Hisbollah haben die Märkte in den letzten Wochen erheblich verunsichert. Wenn sich die Situation verschärft, flüchten Anleger traditionell in den „sicheren Hafen“ Gold. Dabei zeigt sich deutlich: In Krisenzeiten ist das Vertrauen in stabile Werte wie Gold ungebrochen.
Wahlen in den USA: Gold profitiert von der Unsicherheit
Hinzu kommt die Unsicherheit rund um die bevorstehende US-Präsidentschaftswahl. Die Umfragen lassen keine klare Tendenz erkennen, ob Kamala Harris oder Donald Trump das Rennen machen wird.
Beide Kandidaten stehen für unterschiedliche wirtschaftliche Ansätze, und das sorgt für Nervosität an den Märkten. Vor allem Trumps mögliche Handelspolitik – etwa höhere Zölle – könnte die Konjunktur belasten und die Inflation anheizen, was Gold weiter beflügeln könnte.
Goldanleger wissen: Wenn die Zukunft ungewiss ist, steigen die Chancen, dass Gold an Wert gewinnt. Gerade in den USA, wo wirtschaftspolitische Entscheidungen starke globale Auswirkungen haben, bietet Gold eine Absicherung gegen Unsicherheiten.
Zinspolitik der Fed als entscheidender Faktor
Auch die US-Notenbank Fed spielt eine wichtige Rolle in der aktuellen Goldpreis-Dynamik. Zinssenkungen sind für Gold besonders vorteilhaft, da sie die Opportunitätskosten senken. Während viele Marktteilnehmer auf eine rasche Lockerung der Geldpolitik gehofft hatten, sind die Erwartungen inzwischen gedämpfter.
Dennoch bleibt die Aussicht auf niedrigere Zinsen ein entscheidender Treiber für den Goldpreis, da Anleger in Zeiten fallender Zinsen verstärkt in Anlagen wie Gold investieren, die keine laufenden Erträge abwerfen, aber Wertsteigerungen bieten.
Spekulative Nachfrage – der gefährliche Treibstoff?
Doch nicht nur die fundamentalen Faktoren treiben den Goldpreis nach oben. Auch die spekulative Nachfrage spielt eine nicht zu unterschätzende Rolle. Viele Händler setzen auf steigende Preise und agieren nach der sogenannten Momentumstrategie: Sie kaufen, wenn der Preis steigt, und hoffen auf weitere Gewinne. Solche Spekulationen bergen allerdings das Risiko, dass der Preis bei einer plötzlichen Stimmungsänderung rasch fallen könnte.
Die Daten der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zeigen, dass die Zahl der Long-Positionen, also Wetten auf steigende Preise, in den letzten Wochen deutlich gestiegen ist. Das deutet darauf hin, dass der Markt derzeit stark von kurzfristigen Spekulationen getrieben wird – ein Zeichen dafür, dass die Preisdynamik fragil sein könnte.
Physische Nachfrage: Uneinheitliches Bild
Während die spekulative Nachfrage den Goldpreis antreibt, zeigt sich die physische Nachfrage uneinheitlich. In Asien, einem der größten Märkte für physisches Gold, ist das Interesse zuletzt spürbar zurückgegangen. Die Goldexporte der Schweiz nach Indien brachen im September um fast 90 Prozent ein. Auch in China bleibt die Nachfrage auf vergleichsweise niedrigem Niveau.
Doch trotz dieser Schwächen im physischen Markt bleibt ein wichtiger Stützpfeiler bestehen: die Zentralbanken. Länder wie die Türkei, Polen und Indien kaufen weiterhin große Mengen Gold, was den Preis stabilisiert und das Vertrauen in den Markt stärkt.
Einstieg ja oder nein?
Ob sich der Einstieg in Gold jetzt noch lohnt, hängt von der individuellen Risikobereitschaft ab. Kurzfristig könnte der Preis weiter steigen, insbesondere wenn sich die geopolitischen Spannungen verschärfen oder die US-Wahl für zusätzliche Unsicherheiten sorgt.
Mittelfristig bleibt das Umfeld für Gold günstig, solange die Zinspolitik der Fed unterstützend wirkt. Dennoch sollten Anleger Vorsicht walten lassen, da die spekulative Nachfrage den Markt anfälliger für plötzliche Korrekturen macht.