Die weltweite Verschuldung hat in den ersten drei Quartalen 2024 einen beeindruckenden Anstieg um über 12 Billionen Dollar erfahren, erreicht nun nahezu 323 Billionen Dollar und markiert damit einen neuen Rekord. Ein Bericht der Banking-Organisation Institute of International Finance (IIF) hebt hervor, dass die weiter sinkenden Kreditkosten und die gesteigerte Risikobereitschaft dazu maßgeblich beigetragen haben.
Mit Blick auf die großen Haushaltsdefizite der Regierungen prognostiziert der Bericht, dass die staatlichen Schulden um ein Drittel auf fast 130 Billionen Dollar bis 2028 steigen könnten. Eine solche Entwicklung würde die Rückzahlungsrisiken weltweit erhöhen. Verstärkte Handelskonflikte und Störungen in den Lieferketten bedrohen das globale Wirtschaftswachstum und führen zu einem erhöhten Risiko von Mini-Boom-Bust-Zyklen auf den Staatsanleihemärkten, während die finanzpolitischen Bedingungen sich verschärfen. Die Zinsbelastungen könnten dadurch weiter ansteigen, was die fiskalischen Engpässe zusätzlich verschärft und das Schuldenmanagement erschwert.
Der Bericht erscheint zu einer Zeit, in der die Welt auf Donald Trumps zweite Amtszeit als US-Präsident zusteuert, begleitet von seinen Ankündigungen, Handelszölle gegen Europa, Mexiko, Kanada und China einzuführen. Diese möglichen Unwägbarkeiten haben einige dazu veranlasst, ihre Schuldenaufnahme vorzuziehen, bevor er im Januar das Amt antritt, um möglichen Marktverwerfungen zu entgehen.
Doch bereits im dritten Quartal, noch vor der US-Wahl im November, war ein signifikanter Schuldenanstieg zu verzeichnen, der lediglich von den starken Zuwächsen im zweiten und vierten Quartal 2020 übertroffen wurde, als Länder und Unternehmen während der COVID-19-Pandemie einen Schuldenrausch erlebten. Das Wirtschaftswachstum, insbesondere in den USA, führte dazu, dass das Schulden-BIP-Verhältnis – ein entscheidendes Maß für die Schuldentragfähigkeit – weiter zurückging und etwa 326 % erreichte, mehr als 30 Prozentpunkte unter dem Allzeithoch nach dem Pandemiebeginn.
In den Schwellenländern nähert sich die Verschuldung einem Höchststand von 105 Billionen Dollar, was alarmierende 245 % des BIP darstellt. Bereits jetzt steigen die Schuldendienstkosten weltweit, wobei die entwickelten Länder die höchsten Zuwächse verzeichnen. Das vollständige Erreichen der globalen Emissionsreduktionsziele könnte die globale Verschuldung bis 2028 um zusätzliche 38 Billionen Dollar erhöhen, warnt das IIF.
Mit erheblichen Fälligkeiten in den Jahren 2025 und 2026, insbesondere in den Schwellenländern, könnte steigende Volatilität einige Staaten anfällig für plötzliche Stimmungsumschwünge bei den Investoren machen und das Risiko von Liquiditätskrisen erhöhen.