Die Erholung der britischen Wirtschaft von der letztjährigen Rezession verlangsamte sich im September, wie eine aktuelle Umfrage zeigt. Dies geschieht vor dem Hintergrund wachsender Vorsicht im Hinblick auf Rachel Reeves’ Herbstbudget.
Der vielbeachtete S&P Global Flash United Kingdom PMI-Index sank im September auf 52,9, nachdem er im August noch bei 53,8 gelegen hatte. Dies stellt das elfte aufeinanderfolgende Wachstumsmonat dar, liegt jedoch unter den Erwartungen der City von 53,5. Ein Wert von 50 signalisiert keinerlei Wachstum.
Die Fertigungsproduktion stieg geringfügig stärker als die Aktivität im Dienstleistungssektor, wobei beide Sektoren im Vergleich zum Vormonat eine langsamere Aufwärtsbewegung verzeichneten. Beide Sektoren berichteten jedoch von einer „Abwarten-und-Sehen“-Haltung vieler Kunden, die auf das am 30. September bevorstehende Budget warten.
Chris Williamson, Chief Business Economist bei S&P Global Market Intelligence, kommentierte: „Die PMI-Daten von September bringen ermutigende Nachrichten. Das robuste Wirtschaftswachstum geht mit einer Abkühlung der inflationsbedingten Drucks einher. Dies deutet auf eine 'sanfte Landung' der britischen Wirtschaft hin, da die Inflationsbekämpfung sichtbare Fortschritte macht, ohne dass höhere Zinssätze einen Abschwung verursacht haben.“
„Eine leichte Abkühlung des Produktionswachstums im September sollte nicht allzu besorgniserregend sein, da die Umfragedaten weiterhin auf ein Wirtschaftswachstum von rund 0,3 % im dritten Quartal hinweisen, was der Prognose der Bank of England entspricht. Der Geschäftsobtimismus hat zugenommen, obwohl Befürchtungen über die Auswirkungen des Herbstbudgets insbesondere im Fertigungssektor für Nervosität sorgen“, fuhr Williamson fort. „Investitionspläne wurden auf Eis gelegt, bis Klarheit über die neuen Regierungsrichtlinien, insbesondere in Bezug auf Steuern, herrscht. Auch das Einstellungsverhalten wurde durch wirtschaftliche Unsicherheit gedämpft.“
In der Zwischenzeit kühlte sich die Inflation im Dienstleistungssektor in September auf den niedrigsten Stand seit Februar 2021 ab, wodurch das 2-%-Inflationsziel der Bank of England in greifbare Nähe rückt. „Die Umfragedaten unterstützen die Auffassung, dass die Zinssätze in den letzten Monaten des Jahres 2024 weiter sinken könnten.“
Alex Kerr, UK Economist bei Capital Economics, ergänzte: „Der Rückgang des zusammengesetzten PMI-Index im September ist kein Anzeichen dafür, dass die Wirtschaft kurz vor einem neuen Abschwung steht. Vielmehr bestätigt er, dass das reale BIP-Wachstum im dritten Quartal nach einem starken Anstieg im ersten Halbjahr auf ein normales Niveau zurückgekehrt ist.“