Die Veröffentlichung der Halbjahresergebnisse 2024 durch die Frequentis AG hat bei Analysten ein positives Echo hervorgebracht. Finanzinstitute wie ODDO BHF, Bank M und RBI haben ihre Bewertung überarbeitet und bekräftigen die Kaufempfehlung für die Frequentis-Aktie. Trotz eines saisonal bedingten negativen EBIT von -2,8 Mio. EUR im ersten Halbjahr sehen die Analysten ein Kurspotenzial der Aktie von 24% bis 31%.
Im Einzelnen erreichten die Umsatzsteigerungen 10,4% auf 206,2 Mio. EUR, während der Auftragseingang um 9,6% zunahm. Der Auftragsbestand überschritt erstmalig die 600-Millionen-Euro-Marke, was die solide Nachfrage unterstreicht. Besonders hervorgehoben wird das starke Wachstum im Segment Air Traffic Management (ATM) mit einer Umsatzsteigerung von 19%. Im Bereich Public Safety & Transport (PST) gab es einen leichten Umsatzrückgang, jedoch konnte auch hier ein signifikanter Auftragseingang verzeichnet werden.
Die Analysten erwarten, dass die Frequentis AG das Jahresziel einer EBIT-Marge von rund 6% erreichen wird. Auch wenn das Unternehmen kaum konjunkturabhängig ist, sorgt der Inflationsdruck für Herausforderungen, insbesondere bei Personalkosten. Positive Aspekte seien die starke Entwicklung im ATM-Segment, das überwiegend organische Wachstum sowie gute Book-to-Bill-Ratios. Zukünftige Umsatzaussichten seien durch neue Produkte und Kunden und strategische Expansionen in den US-Markt für öffentliche Sicherheit vielversprechend.
Abschließend betonen die Analysten, dass die Aktie unter dem EV/Umsatz-Verhältnis von 0,84 nach wie vor attraktiv bewertet sei. Eine Fortsetzung der M&A-Strategie mit Fokus auf Softwareunternehmen sei zu erwarten. Das Management hält an der Jahresprognose fest und rechnet mit einer Umsatz- und Auftragseingangssteigerung sowie Investitionen von etwa 12 Mio. EUR. Auch wenn Inflationsdruck und hohe F&E-Aufwendungen die kurzfristige Profitabilität belasten, wird eine starke zweite Jahreshälfte und weiteres profitables Wachstum erwartet.