Die britischen Finanzmärkte sehen sich derzeit erheblichen Turbulenzen ausgesetzt, während die Zinskosten für staatliche Anleihen das höchste Niveau seit einem Jahr erreicht haben. Die Unsicherheiten in Bezug auf die neuen Kreditaufnahmepläne der Schatzkanzlerin Rachel Reeves haben besorgte Investoren dazu veranlasst, Aktien massenhaft abzustoßen.
Am Donnerstag kletterten die Benchmark-Zinsen für zehnjährige Anleihen um mehr als 3 Prozent auf 4,5 Prozent, da Investoren besorgt über die angekündigte jährliche Erhöhung der Kredite um 32 Milliarden Pfund waren. Angesichts dieser Entwicklungen zweifeln Analysten jedoch daran, dass die gesamten Mittel tatsächlich in Investitionen fließen werden.
Parallel dazu verlor das Pfund ein Drittel Prozent gegenüber dem US-Dollar und notierte bei 1,2922 Dollar. An den Börsen fielen die Kurse, wobei der überwiegend inländisch orientierte FTSE 250 um 1,4 Prozent und der internationaler ausgerichtete FTSE 100 um 0,80 Prozent nachgaben.
Der Ausverkauf britischer Vermögenswerte und die steigenden staatlichen Kreditkosten spiegeln die Reaktionen der Investoren wider, die in den Warnungen von Ökonomen die Befürchtung sehen, dass der schuldenfinanzierte Haushalt das Land anfällig für Änderungen der Schuldendienstkosten machen könnte. Zudem könnten die Zinsen steigen und das Wachstum beeinträchtigen.
Paul Johnson, Direktor des Institute for Fiscal Studies, äußerte seine Besorgnis über den geringen finanziellen Handlungsspielraum im Budget und verglich die Situation mit der des vorherigen Schatzkanzlers Jeremy Hunt. Johnson prognostizierte, dass Reeves' Ausgabenpläne kaum von ihren Kabinettskollegen akzeptiert würden.
In einem von Reeves initiierten Schuldenmarathon, der mit höheren Zinsen einhergeht, bleiben die Interessen der Anleger sensibel. Zwei-Jahres-Renditen, die eng mit den Zinserwartungen der Bank of England verknüpft sind, stiegen auf 4,5 Prozent, den höchsten Stand seit Mai.
Analysten von Goldman Sachs und JP Morgan haben ihre Prognosen für Zinssenkungen in diesem Jahr angesichts der „deutlich höheren Ausgaben“ zurückgeschraubt. Erwartet wird nun, dass die Leitzinsen bis Ende 2025 auf etwa 4 Prozent sinken, verglichen mit einer Erwartung von 3,75 Prozent in der Vorwoche.
Allan Monks, Chefökonom für Großbritannien bei JP Morgan, sagte, dass die Bank of England voraussichtlich im November trotz der fiskalischen Änderungen ihre Zinssätze senken werde. Dennoch seien sie nun zuversichtlicher, dass dies im Dezember nicht der Fall sein wird, außer es treten unvorhergesehene negative Entwicklungen bei Löhnen und Dienstleistungsinflation auf.