Federal Reserve: Zinsanpassungen mit Bedacht – ein Balanceakt zwischen Inflation und Wachstum

Die Federal Reserve hat ihren Leitzins um einen Viertel Prozentpunkt gesenkt und sendet damit ein moderates Signal in Richtung Zinserleichterungen im kommenden Jahr. Diese Maßnahme ist Teil ihrer Strategie, die Inflation unter Kontrolle zu bringen, ohne dabei den Arbeitsmarkt oder die Gesamtwirtschaft zu gefährden. Bei der Sitzung des Federal Open Market Committee wurde der Zinssatz auf 4,25 bis 4,5 Prozent gesenkt. Der Beschluss war nicht einstimmig; Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, stimmte dagegen. Die veröffentlichten Wirtschaftsprognosen deuten darauf hin, dass sich der Weg der Zinssenkungen verlangsamen könnte, was die Sorge der Entscheidungsträger widerspiegelt, dass zu lange andauernde Niedrigzinsen das Ziel einer stabilen Preislage gefährden könnten. Das Hauptziel der Fed ist es, genügend Druck auf die Verbrauchernachfrage und die Geschäftstätigkeit auszuüben, um die Inflationsrate auf das Ziel von zwei Prozent zurückzuführen, ohne den Arbeitsmarkt zu schädigen. Für das kommende Jahr erwarten die Offiziellen lediglich eine Zinssenkung um einen halben Prozentpunkt auf 3,75 bis 4 Prozent. Dies stellt eine Abweichung von der zuvor vorausgesagten Vollprozentreduktion dar. Für die Jahre 2025 und 2026 haben die Offiziellen ihre Inflationsprognosen auf 2,5 Prozent bzw. 2,2 Prozent angehoben, während die Arbeitslosenquote bei 4,3 Prozent stabil bleiben soll. Die aktuelle Zinssenkung war von den Finanzmärkten größtenteils erwartet worden, sorgte jedoch für Diskussionen über das Tempo, mit dem die Inflation derzeit zurückgeht, insbesondere nachdem der Kern-PCE-Preisindex im Oktober eine jährliche Rate von 2,8 Prozent verzeichnete. Seit September erlebt die Fed einen neuen Zyklus von Zinssenkungen, der mit einer Senkung um einen halben Prozentpunkt begann. Die positive Lage der US-Wirtschaft hat das Kalkül der Verantwortlichen verändert und führt zu einem Umdenken hinsichtlich eines „neutralen“ Zinssatzes, der weder das Wachstum hemmt noch übermäßig fördert. Die Fed beschreibt die jüngsten Zinssenkungen als eine „Anpassung“ ihrer Politik, die den Erfolg widerspiegelt, die Inflation von einem Spitzenwert von etwa 7 Prozent im Jahr 2022 herunterzubringen. Zukünftige Zinssenkungen werden jedoch schwieriger umzusetzen sein, insbesondere wenn die Wirtschaft weiterhin stabil bleibt. Die jüngste Sitzung fand kurz vor Donald Trumps Rückkehr ins Weiße Haus statt. Seine angekündigten politischen Änderungen könnten die Fed vor neue Herausforderungen bei der Inflation und dem Wirtschaftswachstum stellen. Die Fed-Offiziellen haben jedoch erklärt, dass sie Trumps mögliche politische Änderungen noch nicht in ihre Wirtschafts- und Zinserwartungen einbezogen haben.